Oppassen met BEACH-aandelen
Beleggers zijn altijd op zoek naar achtergebleven aandelen die zich opmaken voor een inhaalslag. Sinds Pfizer in november positief coronanieuws bekendmaakte, hebben vooral banken en energiemaatschappijen geprofiteerd. En ook durfden beleggers weer massaal te investeren in het industrie- en vastgoedsegment.
Een categorie fondsen dat eveneens veel baat heeft bij de heropening van de wereldeconomie, zijn de BEACH-aandelen. Deze afkorting staat voor Booking, Entertainment, Airlines, Casino/Cruise-liners en Hotels. Verschillende BEACH-fondsen behaalden van november tot en met februari fraaie koerswinsten, zoals vliegtuigmaatschappij IAG en reisorganisatie TUI.
Maar ik ken nauwelijks aandelen in dit segment waarvan de koers ondertussen terug is op het niveau van begin vorig jaar (dankzij de streamingdienst is Disney een uitzondering).
Nuanceringen
Bij het positieve beeld van BEACH-aandelen passen ook wel enkele nuanceringen. Op de eerste plaats gelden de positieve toekomstverwachtingen zeker niet voor alle BEACH-fondsen. Binnen dit segment zijn ook bedrijven die door de pandemie zeer zijn verzwakt en/of waarvan het bedrijfsmodel fors aan kracht heeft ingeboet. Daarnaast heeft ook de laatste sectorrotatie ongunstig uitgepakt.
Door het oplopen van de inflatie hebben beleggers de focus verschoven naar bedrijven die op relatief korte termijn al veel winst gaan boeken. En dat geldt voor de meeste BEACH-aandelen bepaald niet.
Terughoudendheid
Al met al zien wij nu dus geen levensgrote kansen in BEACH-aandelen. Zo hebben de hotelketens Accor en Marriott, die ruim een jaar geleden uit de Dividendportefeuille werden verwijderd, hun plaats nog niet heroverd. Datzelfde geldt voor het uit de Offensieve Portefeuille gehaalde Booking.com. En op het Beursplein raden wij u aan terughoudend te zijn met aandelen als Air France-KLM en Basic-Fit (tweemaal ‘verkopen’) of Ajax (‘houden’).
Een zeldzame koopkans die wij zien in het BEACH-segment betreft het aandeel B&S Group, dat een deel van de omzet haalt uit het uitbaten van taxfree-winkels en de bevoorrading van cruiseschepen. Hoewel het toerisme deze zomer wereldwijd ongetwijfeld zal opleven, moeten beleggers nog oppassen met BEACH-aandelen.