Franco-Nevada | Dividend uit de grondstoffenmarkt
Franco-Nevada had in het eerste kwartaal van 2021 met $309 miljoen meer omzet dan ooit. De omzet lag 28% boven het eerst kwartaal van 2020. De marge kwam uit op 85%. Dit is bizar hoog. Deze marge kan zo hoog zijn omdat het bedrijf geen eigen mijnen heeft. Het leent geld uit aan mijnbouwbedrijven en in ruil daarvoor krijgt het een bepaald gedeelte van de grondstoffen die worden gedolven.
Dat gaat vooral om olie, goud, gas, zilver en platina. Franco-Nevada heeft via deze constructie 406 verschillende assets, maar vijf van die assets maken wel 52% van de omzet uit. Franco-Nevada had in 2015 nog 14 jaar in reserves. Nu is dat 18 jaar. De zogenoemde ‘goud-streamer’ staat er door de opgelopen grondstoffenprijzen beter voor dan ooit. De vrije kasstroom van $172,5 miljoen in 2019 steeg naar $491,3 in 2021. Er is geen schuld en er staat $538,5 miljoen cash op de rekening.
Uniek dividend
Het kwartaaldividend gaat daarom met 15,4% omhoog naar 30 cent per aandeel. Dit is de veertiende jaarlijkse dividendverhoging. Dit is uniek voor bedrijven in de grondstoffenmarkt, want de meeste andere bedrijven hebben tijdens de heftige bearmarkt na 2011 niet eens het dividend weten te handhaven, laat staan de jaarlijkse verhoging van hun dividend.
Aandeel Franco-Nevada blijft koopwaardig
Ik ben enthousiast over de grondstoffenprijzen in de komende jaren. Mocht mijn visie uitkomen, dan zullen de cijfers van het bedrijf nog verder verbeteren en daarom blijft mijn advies voor het aandeel Franco-Nevada op ‘kopen’.
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.