Het goedkope Tokio en het waardevolle Londen
Collega’s praten over beleggingsonderwerpen die hun zijn opgevallen en daarmee zetten ze mij weer aan het denken. Zo vertelde Menno van Hoven afgelopen week dat hij zich aan het verdiepen is in de Japanse aandelenmarkt. Hij was onder meer orders aan het sturen naar de Japanse beurs om te kijken hoe ze verwerkt zouden worden en had een boek gelezen over hoe de Japanse aandelenmarkt werkt. Ik volg hem op de voet, want ik ben onder de indruk van de wijze waarop hij de Dividendportefeuille beheert. Een rendement van 257% in nog geen tien jaar tijd en daarbij elk jaar in de plus eindigen, dat is geen geluk meer.
Japan goedkoop
De podcast geeft mij een beeld van hoe Menno van Hoven te werk gaat voordat hij een artikel publiceert, in dit geval dus over beleggen in Japan. Omdat zijn onderzoek nog niet is afgerond, geeft hij nog geen tips. Misschien komt er ook wel nooit een Japanse aanbeveling uit, maar ik vind het misschien nog wel interessanter om te zien hoe hij tot nieuwe ideeën komt. Overigens heeft de Japanse aandelenmarkt historisch gezien 69,7% van de tijd tegen hogere waarderingen genoteerd dan vandaag. Japan is dus goedkoop.
Ook Stephen Hendriks zette me met zijn bijdrage aan de podcast aan het denken. Hem viel het op dat het Britse pond aan het aansterken is tegenover de euro en de dollar, en zelfs tot de best presterende valuta’s van 2021 behoort. Het is de beste presterende van alle G10-valuta en stond van alle munten wereldwijd op nummer 3, na de valuta’s van Peru en Madagaskar. En waren Japanse aandelen historisch gezien al goedkoop, Britse aandelen hebben zelfs 82,5% van de tijd een hogere waardering gehad dan de waardering van vandaag. Dat komt vooral omdat veel beleggers hun geld uit Londen hebben weggehaald uit angst voor de brexit.
Waardeaandelen uit Londen
Dat de waardering nu historisch gezien zo laag is, betekent echter dat de aandelenkoersen sneller gedaald zijn dan de omzetten en winsten van bedrijven. Deze lage waardering zorgt dus voor een betere verhouding tussen risico en rendement en voor een hoger dividendrendement. Daarnaast staan er meer waardeaandelen dan groeiaandelen in Londen genoteerd, en die zouden beter moeten presteren in tijden van inflatie en rentestijgingen.
Zo zorgt de podcast Voorkennis ervoor dat ik onderwerpen eerder op mijn radar heb staan. Daardoor kom ik beter beslagen ten ijs bij het maken van mijn eigen analyses.