Updates

Aandelen Nederland

Neways

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Neways

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Advies Stephen Hendriks, 9 feb 10:35

Linde | Winstgroei weer in de dubbele cijfers

0 0 Leestijd ongeveer

Na een groei van de winst per aandeel van 12% in 2020 rekent Linde ook dit jaar op een dubbelcijferige winstgroei. Aandeelhouders profiteren daar volop van mee.

Linde heeft afgelopen jaar de omzet met 3% zien dalen tot $27,2 mrd. Dat was echter vooral het gevolg van negatieve valuta-effecten en desinvesteringen. Bovendien wist de producent van industriële gassen de kosten te verlagen, waardoor de operationele winst met 10% steeg tot bijna $5,8 mrd. Door inkoop van eigen aandelen nam de winst per aandeel zelfs met 12% toe tot $8,23. Dat was ruim 2% boven mijn verwachting. Het grote cash flow-genererend vermogen blijft een van de sterke punten van Linde.

Afgelopen jaar steeg – ondanks de kleine omzetdaling – de operationele cash flow met 20% tot $7,4 mrd. Ook ontving Linde $500 mln uit desinvesteringen waardoor er afgelopen jaar $7,9 mrd aan cash binnen kwam. Zo’n $3,5 mrd daarvan is uitgegeven aan investeringen, de resterende $4,4 mrd was voor de aandeelhouders. Linde keerde $2 mrd aan dividend uit en kocht voor $2,4 mrd aan eigen aandelen in, waarmee het aantal uitstaande aandelen met 2,6% werd teruggebracht.

Dividend

Aandeelhouders kunnen meer van hetzelfde verwachten. Linde wil een credit rating op het solide niveau ‘A’ houden en het dividend jaarlijks laten groeien. In dat kader werd het dividend eind januari met 10% verhoogd tot $1,06 per kwartaal. Ook wil Linde $5 mrd aan eigen aandelen inkopen. Voor het lopende jaar rekent het bedrijf op een groei van de winst per aandeel van 11-13%, dat is inclusief een positief valuta-effect van een procentpunt. Daarmee moet de winst per aandeel op $9,10-9,30 uitkomen.

Voor de prognose gaat Linde overigens niet eens uit van een sterk aantrekkende economische groei. Ik verhoog mijn taxatie voor dit jaar dan ook met $0,20 tot $9,30. Dat levert een k/w op voor het lopende jaar van 27,8. Daarmee is Linde nog steeds een duur aandeel. De komende twee jaar moet het bedrijf de winst per aandeel echter met dubbele cijfers kunnen laten groeien. Voor de lange termijn blijft Linde daarom onverminderd interessant. Het koopadvies blijft dus van kracht.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!