Updates

Aandelen Nederland

Neways

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Michiel Pekelharing, 29 jan 15:15

Signify snijdt en deelt uit

0 0 Leestijd ongeveer

Verlichtingsbedrijf Signify heeft 2020 degelijk afgesloten. Kostenbesparingen vormen een passend antwoord op de omzetdruk waar het bedrijf in sommige segmenten mee kampt.

De omzet van Signify is in het vierde kwartaal met 7,4% gestegen naar €1,9 mrd. Die toename is volledig te danken aan de overname van Cooper Lighting, eerder in 2020. Op vergelijkbare basis is de omzet juist met 5,9% teruggelopen. Een belangrijke reden voor die daling is dat de inkomsten bij de verkoop van traditionele (gloei)lampen gestaag terugloopt. In dit segment daalde de omzet op vergelijkbare basis met 11,6% naar €242 mln.

Daarnaast kampt de divisie Digital Solutions met een zwakke eindmarkt als gevolg van de coronapandemie. De omzet van €917 mln lag op vergelijkbare basis 10,2% lager dan een jaar eerder. Een toename van 2,5% bij Digital Products, naar €711 mln, was niet voldoende om de omzetdaling bij de andere segmenten te compenseren.

Passend antwoord

Signify heeft echter een passend antwoord op de omzetdruk. De onderneming slaagt er namelijk goed in om de winstmarge op te schroeven via een scherpe kostenfocus. De overname van Cooper Lighting biedt bovendien nieuwe kansen om de organisatie verder te stroomlijnen.

Gelijktijdig met de cijferpublicatie maakte het bedrijf bekend dat er 700 banen geschrapt worden. De aangepaste ebita-marge steeg ten opzichte van een jaar eerder van 13,2 naar 13,4%. Onder de streep liep de nettowinst met 39,8% op naar €137 mln.

Aanlokkelijk dividendbeleid

Het is echter vooral de zeer hoge vrije kasstroom (+7,7% naar €332 mln) die de aandacht trekt. Over heel 2020 is deze met 54,4% opgelopen naar €817 mln. Dankzij de financiële ruimte die zo ontstond, kon Signify de nettoschuldpositie (1,7 maal de ebitda per eind 2020) snel afbouwen na de overname van Cooper Lighting.

Aandeel Signify blijft aantrekkelijk

Het ingehouden dividend van €1,35 over 2019 wordt begin juni alsnog als speciaal dividend uitgekeerd. Bovendien kunnen aandeelhouders een regulier dividend van €1,40 tegemoet zien. Het gestaag oplopende dividend (3,5% rendement), de duurzame focus en de hoge kasstromen maken Signify tot een aantrekkelijke belegging. ‘Kopen’.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!