Waarom profiteert Gilead zo weinig van het coronamedicijn?
In het derde kwartaal steeg de omzet met 18% tot $6,5 mrd, vooral dankzij de omzetbijdrage van $873 mln van remdesivir. Zonder deze bijdrage was de omzet van Gilead met slechts 2% gegroeid.
En dat is de kern van het probleem van Gilead, dat al enige tijd werkt aan nieuwe groeikansen die vaak extern worden gezocht. Via de overeenkomst met Galapagos, bijvoorbeeld, maar ook via overnames. Zo werd onlangs Immunomedics nog aangekocht voor $21 mrd, een overname waarmee Gilead het medicijn Trodelvy in handen kreeg. Dit is een middel tegen borstkanker dat sinds introductie in april een omzet van $73 mln heeft behaald. Gilead rekent er echter op dat het middel ook tegen andere vormen van kanker kan worden ingezet en ziet Trodelvy als cruciaal voor de toekomstige omzetgroei.
Gilead heeft tijd nodig
De overname van Immunomedics draagt weliswaar direct (bescheiden) bij aan de omzet, maar pas na 2023 substantieel aan de winst per aandeel. Gilead blijft daarmee een aandeel voor de zeer geduldige beleggers. De lage k/w van slechts 8,7 is daar een afspiegeling van.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.