Koopwaardige mid- en smallcaps op het Beursplein

Daar waar de AEX, net als de meeste andere belangrijke westerse hoofdgraadmeters, het verlies over 2020 de afgelopen maanden naar een relatief beperkte omvang heeft teruggebracht (-6,3% met slotkoersen van dinsdag), bedraagt het rendement van de AMX over dezelfde periode -14,9% en van de AScX zelfs -19,3%. In de AMX noteren slechts zes van de 25 aandelen dit jaar in de plus, in de AScX zelfs maar twee van de 25 fondsen.

In tijden van crisis

Hoewel de corona-crisis natuurlijk met geen enkele andere crisis die we hebben meegemaakt te vergelijken is, is het patroon dat bluechips in tijden van crisis beter presteren dan mid- en smallcaps niet ongewoon. Megacaps hebben doorgaans een betere spreiding in activiteiten en meer financiële mogelijkheden dan de doorgaans afhankelijkere en meer kwetsbare kleinere spelers. Aan de andere kant levert dit mid- en smallcaps wel een hefboom op in betere tijden. Beleggers kunnen in tijden van economische meewind juist met kleinere en middelgrote bedrijven in portefeuille beter presteren dan de hoofdgraadmeter.

Helaas, zoals altijd is het moment waarop markten draaien nooit te voorspellen, dus ook nu niet. De kans is domweg aanwezig dat 2020 een verloren jaar blijft voor de pareltjes op het Beursplein. En dat de koopwaardige midcaps en smallcaps pas vanaf 2021 gaan herstellen van de corona-pandemie. Echter, niets weerhoudt beleggers ervan hierop al in de tweede helft van 2020 in te spelen. Niet zelden zijn de grote verliezers van het ene jaar de grote winnaars van het jaar daarop. En onze beleggingsspecialisten achten een groot aantal AMX- en AScX-aandelen op dit moment gunstig geprijsd.

Koopwaardige mid- en smallcaps

Koopwaardige achterblijvers dit jaar in de AScX zijn onder meer B&S Group en AMG. Hetzelfde geldt voor Fugro, OCI, Altice Europe, Boskalis Westminster, Nieuwe Steen Investments en TKH in de AMX. Van deze fondsen maken AMG, OCI en Altice Europe ook deel uit van onze Nederlandse voorbeeldportefeuille.  U hebt zowel lef als geduld nodig, maar volgens mij hebben deze fondsen over een periode van twaalf maanden veel meer koerspotentieel dan de AEX-fondsen die sinds half maart al tientallen procenten koerswinst hebben geboekt.