Sterke marktleider in zwaar getroffen branche
De wereldwijde marktleider in het organiseren van concerten en evenementen Live Nation behaalt 81,6% van de omzet uit concertorganisatie, 13,4% door kaartverkoop via dochter Ticketmaster en 5,1% uit advertenties. In 2019 organiseerde het bedrijf 40.000 evenementen in 42 landen en daar kwamen 98 miljoen mensen op af. In april gingen aandelen in de S&P500 met 13% omhoog en Live Nation ging met 1% onderuit. Dit is niet vreemd want niemand heeft een idee wanneer de situatie uit 2019 weer gaat terugkeren.
Sterke balans
De balans van Live Nation is echter sterk genoeg om de coronacrisis te overleven, hoe lang die ook duurt. Bij de opkomst van het coronavirus heeft het bedrijf meteen de algemene voorwaarden aangepast, waardoor het een stuk moeilijker is om geld terug te krijgen voor evenementen die niet doorgaan. Ze winnen hiermee niet de Environmental, Social and Corporate Governance (ESG)-prijs, maar het is wel goed voor de balans. Van de mensen die een kaartje hebben gekocht voor een concert dat is afgelast, heeft nu 90% een kaartje dat recht geeft op een concert in de toekomst.
Dit is goed voor de aandeelhouder en wat ook goed is voor de aandeelhouder is dat Live Nation maximaal wil profiteren van de Amerikaanse centrale bank Fed. Live Nation heeft geen geld nodig maar heeft toch maar een lening van $1,2 mrd in de markt gezet op het moment dat de Fed aangaf dat ze bedrijfsobligaties ging opkopen. Er staat nu $3,3 mrd op de bank, de schuld is $5,2 mrd. De rente daarop is geen probleem om te voldoen.
Tweede golf corona
Deze week ging de koers van Live Nation van $57 naar $46 omdat beleggers bang zijn geworden voor een tweede golf besmettingen. De verkiezingen zijn in aantocht in de Verenigde Staten en er zijn steeds meer geluiden dat de eerste lockdown meer kwaad dan goed heeft gedaan. De kans dat er een tweede massale lockdown gaat komen schat ik laag in. Wij zijn niet de enige die enthousiast zijn. Het staatsfonds van Saoedi-Arabië heeft 5,7% van de aandelen van Live Nation gekocht.
Heel wat concurrenten in de evenementenorganisatie zijn failliet en dat betekent dat Live Nation sterker dan ooit uit de coronacrisis zal gaan komen.
Isinscode | US5380341090
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.