Deere voorzichtig optimistisch

John Deere rapporteerde vorige week een 41% lagere winst over het eerste kwartaal als gevolg van de wereldwijde lockdowns die de vraag naar tractoren, oogstmachines en andere zware werkvoertuigen van het bedrijf drukken.

De nettowinst over het jongste kwartaal kwam uit op $666 mln, of $2,11 per aandeel, tegen $1,14 mrd ($3,52 per aandeel) een jaar eerder. De omzet van het Amerikaanse bedrijf zakte met 20% terug tot $8,22 mrd. Zowel winst- als omzetcijfers waren beter dan waar analisten op hadden gerekend en Deere was voorzichtig optimistisch met een kleiner dan eerder verwachte daling voor dit jaar voor de verkoop van landbouwmachines.

Het bedrijf ziet een herstel in de vraag naar oogstmachines en tractoren, wat deels ook verband houdt met het steunpakket van $19 mrd dat president Donald Trump ruim een maand geleden aankondigde om de hard geraakte boeren te ondersteunen.

Vooruitzichten

Voor 2020 rekent Deere nu op een omzetdaling van 10-15% voor de belangrijke Amerikaanse markt (in 2019 goed voor ruim 53% van de omzet van Deere). Voor het lopende jaar voorspelt het concern verder een winst van $1,6-2,0 mrd.

Beleggers reageerden positief op de cijfers en de outlook, met een koersstijging van 4% voor Deere, dat in maart reeds zijn eerdere outlook voor heel 2020 had ingetrokken.
Met een koersdaling van 19% year-to-date valt de schade mee voor beleggers, die bovendien gewoon nog elk kwartaal een dividend uitgekeerd krijgen. Na rampjaar 2020, waarvoor analisten gemiddeld op een omzetdaling van 20% rekenen, moet herstel volgen vanaf 2021.

Voor de lange termijn blijft Deere een prima investering met een sterke cash flow en solide dividend. Op korte termijn zal het koersverloop grillig zijn. Kopen op dagen van koerszwakte.