Sterk groeiaandeel in onzekere tijden
Het Franse Eurofins Scientific is actief als dienstverlener op het gebied van bioanalyse en voedselcontrole. De dienstverlening van Eurofins richt zich op het valideren van onder andere veiligheid, authenciteit, oorsprong en zuiverheid van biologische stoffen in het milieu (water, lucht, bodem et cetera) en in voedsel, geneesmiddelen, cosmetica en hygiëne.
Het aandeel Eurofins doet het dit jaar relatief goed, met een min van 15%. Het is een van de weinige bedrijven die profiteren van het coronavirus, waarvoor het wereldwijd testoplossingen levert en uitrolt. Eurofins staat bekend als overnamemachine. Jaarlijks doet het bedrijf vele tientallen acquisities, die voor een belangrijk deel bijdragen aan de sterke groei. In het laatste kwartaal realiseerde Eurofins een autonome groei van 5,4%.
Over 2019 groeide de omzet met 20,7% naar €4,6 mrd, ondersteund door in totaal 26 acquisities. Voor het lopende boekjaar 2020 rekent het bedrijf op een bijna 9% hogere omzet van €5 mrd en een aangepaste ebitda van €1,1 mrd. De nettoschuld/ebitda-ratio is met 3,1% aan de hoge kant, maar zal de komende jaren hard dalen: grote investeringen in extra capaciteit zijn afgerond en Eurofins heeft aangegeven gas terug te nemen met overnames.
Favoriet bij Berenberg
De analisten van Berenberg kwamen deze week met een rapport over de sector Business Services. Daarbij schonken ze specifiek aandacht aan de risico’s en kansen in tijden van extreme onzekerheid vanwege het coronavirus. De voorkeur gaat uit naar bedrijven met een ijzersterke balans of met aantrekkelijke groeivooruitzichten op lange termijn. Eén van de favorieten van Berenberg in ‘coronatijd’ is Eurofins, waarvoor een koersdoel van €530 wordt gehanteerd.
Eurofins is een typisch groeiaandeel, dat met een geschatte k/w van 22 aantrekkelijk is geprijsd. Het dividend gaat dit jaar 20% omhoog naar €3,45 en ook voor de komende jaren reken ik op een dubbelcijferige groei.
Verder lezen?
Menno van Hoven
Menno van Hoven (1978) schrijft sinds 2007 voor Beleggers Belangen. Sinds 2011 beheert hij de dividendportefeuille. Menno is in 2002 afgestudeerd aan de Hogeschool voor Economische Studies in Rotterdam (management, economie, recht). Tijdens zijn studie werd hij in 2000 tweede in het landelijke beursspel van het Algemeen Dagblad, waarna hij zijn beleggingscarrière via onder meer MeesPierson en de dealingroom van Fortis Bank uiteindelijk voortzette bij Beleggers Belangen.