Updates

Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

NIBC

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Linde

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Menno van Hoven, 26 feb 14:22

Danone tempert verwachtingen

0 0 Leestijd ongeveer

Ondanks de lagere outlook voor 2020 waren beleggers te spreken over de jaarcijfers van Danone. In een negatief beurssentiment hield de koers zich keurig staande. Het moment is aangebroken ons advies te verhogen.

Het Franse zuivel en waterbedrijf Danone kwam woensdag met beter dan verwachte cijfers over het vierde kwartaal maar verlaagde tegelijkertijd zijn outlook voor 2020, mede in verband met het coronavirus. China is de op één na grootste markt voor Danone met in 2019 een omzetaandeel van ongeveer 10%. De cijfers over 2019 waren niet eens zo slecht met een uiteindelijke organische omzetgroei van 2,6% tot €25,3 mrd, wat overigens wel aan de onderkant van de vorig jaar al afgegeven verlaagde bandbreedte van 2,5-3,0% groei was. In het voorliggende jaar 2018 kwam die groei nog uit op 2,9%. Positief was echter de operationele marge, die in 2019 met 76 basispunten groeide tot 15,2%. Dat was iets beter dan de 15,1% waar analisten op hadden gerekend.

Omzetverlies

Het vierde kwartaal was beter dan verwacht voor Danone, dat profiteerde van een sterker dan verwachte vraag naar babyvoeding in China en een terugkeer naar groei voor de waterdivisie. De outlook voor 2020 was teleurstellend, maar ook niet geheel onverwacht gezien de sterke aanwezigheid van Danone in China, waar het onder meer een grote speler is op het gebied van babyvoeding en water. Danone verwacht dat het coranavirus voor een omzetverlies van $100 mln zal zorgen in het eerste kwartaal van 2020. Daarbij liet Danone weten dat de uiteindelijke impact van Corona op het bedrijf onvoorspelbaar is.

Voor het lopende boekjaar rekent Danone vooralsnog op een organische omzetgroei van 2-4% waarbij gemikt wordt op een operationele marge van meer an 15%. Eerder nog voorspelde Danone voor 2020 een omzetgroei van 4-5% en een operationele marge van ten minste 16%. Danone kondigde ook aan tussen 2020 en 2022 in totaal €2 mrd te willen investeren in initiatieven om het klimaat beter te beschermen.

Groeiend dividend

Het bedrijf keert in 2020 een dividend uit van €2,10, wat 8,2% meer is dan vorig jaar. De sterke cashflow staat al jarenlang garant voor een groeiend dividend. Bij een koers van €68 geeft dat een mooi dividend van 3,1%. Binnen de Dividendportefeuille is het aandeel één van de Europese kernposities. Het verkoopadvies voor de korte termijn pakte goed uit aangezien de beurskoers van Danone sinds oktober vorig jaar een flinke tik kreeg. Met een k/w 18 en ruim 3% dividend is ‘houden’ nu echter meer op zijn plaats voor Danone. Het koersverloop zal ook in 2020 grillig blijven en daarom is het aandeel momenteel vooral aantrekkelijk voor beleggers die zich richten op de (zeer) lange termijn, precies zoals ik met de Dividendportefeuille doe. Uiteindelijk zal de beurskoers het dividend weer gaan volgen.

Jaarcijfers in €20192018
Omzet25,3 mrd24,7 mrd
Operationele marge15,20%14,50%
Dividend2,11,94

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!