B&S Group zoekt de schijnwerpers

De omzetgroei zit er goed in bij B&S Group. De onderneming maakt op 24 februari naar verwachting bekend dat de omzet vorig jaar met 10 à 15% is gestegen. Dat is deels het gevolg van overnames. Ook op eigen kracht schroeft het handelsbedrijf echter de inkomsten gestaag op. Daarvoor krijgt B&S bij beleggers de handen echter niet op elkaar: de beurskoers is sinds begin augustus met ruim 30% gedaald.

Uit de gratie

Er zijn verschillende redenen waarom het aandeel uit de gratie is geraakt. Investeringsmaatschappij Investec heeft bij de beursintroductie in 2018 een belang van ruim 3% genomen. Uit het AFM-register blijkt dat die positie sindsdien gedeeltelijk is afgebouwd. Bovendien werd er bij de update over het derde kwartaal gewaarschuwd voor een wat zwakker jaareinde.

Een gevolg van de koersdaling is dat de beurswaarde de afgelopen vijf maanden is teruggevallen van €1,2 mrd tot minder dan €900 mln nu. Dat is belangrijk, want veel institutionele partijen mogen niet investeren in beursfondsen met een waarde van minder dan €1 mrd. Bovendien is de onderneming nauwelijks in zicht bij die grote beleggers. Er is echter een aanwijzing dat B&S Group daar verandering in wil brengen.

In de schijnwerpers

In september organiseerde het bedrijf in Nederland en Londen roadshows voor beleggers. Dit gebeurt in februari na de publicatie van de jaarcijfers weer. Deze keer staan er echter ook presentaties in Frankfurt, Parijs en New York op de planning. Het is een goed teken dat de onderneming moeite doet om zichzelf in de schijnwerpers te zetten.

Dankzij de combinatie van overnames en groei op eigen kracht heeft B&S Group een aantrekkelijk groeiprofiel, met een omzet die de komende jaren met gemiddeld 10% kan stijgen. Het dividend van circa 3% kan met de resultaten meegroeien. Het advies wordt bijgesteld naar ‘kopen’ op basis van de redelijke waardering (k/w 11 voor 2020), het mooie groeitempo en het vooruitzicht dat de onderneming meer de schijnwerpers zoekt.