Updates

Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
houden
Aandelen Nederland

NIBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen

B&S Group zoekt de schijnwerpers

0 0 Leestijd ongeveer

De beurskoers van B&S Group heeft een tik gekregen door het vooruitzicht van een matig vierde kwartaal. Het bedrijf staat nauwelijks op de radar van grote beleggers, maar daar kan verandering in komen.

De omzetgroei zit er goed in bij B&S Group. De onderneming maakt op 24 februari naar verwachting bekend dat de omzet vorig jaar met 10 à 15% is gestegen. Dat is deels het gevolg van overnames. Ook op eigen kracht schroeft het handelsbedrijf echter de inkomsten gestaag op. Daarvoor krijgt B&S bij beleggers de handen echter niet op elkaar: de beurskoers is sinds begin augustus met ruim 30% gedaald.

Uit de gratie

Er zijn verschillende redenen waarom het aandeel uit de gratie is geraakt. Investeringsmaatschappij Investec heeft bij de beursintroductie in 2018 een belang van ruim 3% genomen. Uit het AFM-register blijkt dat die positie sindsdien gedeeltelijk is afgebouwd. Bovendien werd er bij de update over het derde kwartaal gewaarschuwd voor een wat zwakker jaareinde.

B&S GROUP IN CIJFERS   
In €2020 (t)2019 (t)2018
Omzet2,2 mrd2,0 mrd1,75 mrd
Ebitda145 mln130 mln109 mln
Nettowinst80 mln60 mln60 mln

Een gevolg van de koersdaling is dat de beurswaarde de afgelopen vijf maanden is teruggevallen van €1,2 mrd tot minder dan €900 mln nu. Dat is belangrijk, want veel institutionele partijen mogen niet investeren in beursfondsen met een waarde van minder dan €1 mrd. Bovendien is de onderneming nauwelijks in zicht bij die grote beleggers. Er is echter een aanwijzing dat B&S Group daar verandering in wil brengen.

In de schijnwerpers

In september organiseerde het bedrijf in Nederland en Londen roadshows voor beleggers. Dit gebeurt in februari na de publicatie van de jaarcijfers weer. Deze keer staan er echter ook presentaties in Frankfurt, Parijs en New York op de planning. Het is een goed teken dat de onderneming moeite doet om zichzelf in de schijnwerpers te zetten.

Dankzij de combinatie van overnames en groei op eigen kracht heeft B&S Group een aantrekkelijk groeiprofiel, met een omzet die de komende jaren met gemiddeld 10% kan stijgen. Het dividend van circa 3% kan met de resultaten meegroeien. Het advies wordt bijgesteld naar ‘kopen’ op basis van de redelijke waardering (k/w 11 voor 2020), het mooie groeitempo en het vooruitzicht dat de onderneming meer de schijnwerpers zoekt.

Nieuw jaar, nieuw begin
Op 25 januari wordt in China de start van een nieuw jaar gevierd. Voor B&S Group is dat een goede gelegenheid om een wat mindere periode in Azië af te sluiten. Bij een update begin november waarschuwde het bedrijf dat de winstmarge in het dranksegment binnen die regio onder druk staat. De onderneming had last van de handelsoorlog tussen China en de VS en de onlusten in Hongkong. Die zaken kwamen op een vervelend moment, aangezien het vierde kwartaal gewoonlijk de sterkste periode is voor de firma. B&S Group tekende daar direct bij aan dat dit een tijdelijk effect was. Omdat de inkoopprijzen ook dalen, kan de marge zich dit jaar herstellen. Indien B&S Group die boodschap herhaalt bij de jaarcijfers en als de belangrijke parfum-activiteiten de groei vasthouden, verdwijnt in één klap flink wat onzekerheid rond het aandeel.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!