Jaaroverzicht Defensieve portefeuille: fantastisch jaar
Dat was volledig te danken aan de centrale banken, die de meeste renteverlagingen hebben doorgevoerd sinds 2009. De ECB en Fed zijn bovendien begonnen met het verlengen van de balansen, zodat voor het de eerst in de geschiedenis de drie grootste centrale banken, Fed, ECB en BOJ, tegelijkertijd bezig zijn met kwantitatieve verruiming (QE). Het feit dat de Fed ontkent QE-beleid te voeren, doet daar niks aan af.
De twee grootste beursgenoteerde bedrijven op de wereld, Apple en Microsoft zagen hun beurswaarden toenemen met vele honderden miljarden dollars. Dergelijke extreme groei van beurswaarden van bedrijven was sinds 1999 niet meer voorgekomen. Het afgelopen jaar deden Microsoft en Apple haasje-over: dan was de een het grootste beursgenoteerde bedrijf ter wereld, even later was het de ander. Maar tegen de tijd dat u dit leest, hebben de twee Amerikaanse techreuzen het hoogstwaarschijnlijk moeten afleggen tegen het Saoedische oliebedrijf Aramco.
Jaaroverzicht Defensieve portefeuille: fantastisch jaar
50% Kasgeld
De 11 aandelenposities in de Defensieve portefeuille hebben over 2019 een gemiddeld rendement gegeven van 35,4%. En je zou wellicht verwachten dat in zo’n fantastisch jaar voor aandelen beleggers geen veilige havens nodig hadden, maar toch steeg de prijs van het bekendste edelmetaal, goud, met 18,1%. De obligatiecategorie, die volledig bestaat uit dollarleningen uit de opkomende markten, liet over 2019 een rendement zien van 17,8%. Dat het totaalrendement van de portefeuille over 2019 zoveel lager ligt dan het rendement van de afzonderlijke posities in aandelen, goud en obligaties, komt omdat wij ook 50% kasgeld aanhouden.
In 2019 hebben wij twee transacties doorgevoerd. Om te beginnen kochten wij Alcon op de dag dat bedrijf in 2019 naar de beurs ging; wij kregen automatisch positie in Alcon omdat wij aandelen Novartis in bezit hadden. Verder breidden wij onze positie in goud uit van 9,7 naar 14,7%.
De strategie voor 2020 is kijken hoe lang de gekte op de beurs nog doorgaat. Komt daar een einde aan, dan zullen wij op lagere koersen een stuk meer aandelen kopen.
Grootste stijgers 2019
- Apple 84,1%
- Microsoft 57,9%
- Münchener Rück 43,8%
- Enel 44,2%
- Walmart 33,7%
Rendementen per 23 december.
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.