ETF met vijftig bedrijven die zijn opgewassen tegen concurrentie

Kastelen wapenden zich in vroeger tijden tegen vijanden en indringers door middel van een slotgracht. Onderzoeksbureau Morningstar gebruikt, in navolging van superbelegger Warren Buffett, de slotgracht als metafoor voor bedrijven die zichzelf goed beschermd weten tegen concurrentie.

50 aandelen opgewassen tegen concurrentie

Zulke bedrijven heeft Morningstar verzameld in een index, de Morningstar Wide Moat Focus Total Return Index. ‘Moat’ is het Engelse woord voor slotgracht. En hoe breder (‘wider’) de slotgracht is, hoe moeilijker het uiteraard is om het kasteel in te nemen.

Bedrijven met een slotgracht hebben iets wat bijna onmogelijk is om af te pakken. Dat kan intellectueel eigendom zijn, maar ook bijvoorbeeld schaalvoordelen. Om in de index van Morningstar te worden opgenomen, moet de slotgracht zo breed zijn dat het minimaal twintig jaar duurt voordat de competitie het bedrijf op de hielen zit. De index telt op dit moment vijftig aandelen. De top-3 bestaat uit State Street (weging 3,0%), Biogen (2,9%) en Amgen (2,8%).

Enorme voorsprong

Sinds 2007 heeft de index van Morningstar een rendement behaald van 447,0%, tegenover 161,1% voor de S&P500. Er zijn drie perioden waarin de index zijn voorsprong op de benchmark heeft uitgebouwd: de mondiale financiële crisis van 2008, de downgrade van schulden in 2011 en de Chinese devaluatie van 2015.

Dat het verschil juist in deze turbulente tijden opliep, is niet vreemd. In een opgaande fase gaan bijna alle aandelen omhoog. In tijden van crisis winnen de sterke bedrijven marktaandeel ten koste van zwakke ondernemingen. Hierdoor raken sterke bedrijven sneller uit een crisis. Overigens komen ook bedrijven die geen winst maken maar wel een brede slotgracht hebben, in principe in aanmerking voor opname in de index. Zo zat Facebook er al in toen het bedrijf nog flink verlies maakte.

U kunt in deze index beleggen via een ETF. Deze is UCITS, zodat het niet uitmaakt waar in Europa u hem wilt kopen. Mocht uw broker niet op de beurs in Londen zijn aangesloten, dan is deze ETF ook te koop in Italië, Duitsland en Zwitserland. De ETF betaalt geen dividend, maar herinvesteert alles voor u. Het goede trackrecord en de mooie vooruitzichten van de bedrijven in de Morningstar-index maken deze ETF tot een aantrekkelijke belegging.