Management van Accsys zet fors in op uitbreiding

Houtveredelingbedrijf Accsys kwam vorige week met mooie cijfers. De omzet in de eerste helft van het gebroken boekjaar kwam uit op €44 mln, een toename van 39% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Het resultaat werd gesteund door een volumegroei van 32%. Dankzij deze flinke groei wist het bedrijf een operationeel resultaat (ebitda) te realiseren van €2,5 mln; een jaar eerder maakt het bedrijf over dezelfde periode nog een verlies van € 1,4 mln. Wel liep de netto schuldpositie liep fors op: van € 34,2 mln naar €59,3 mln, door investeringen in uitbreiding van de productiecapaciteit.

Accsys wil de productiecapaciteit verhogen

De bekendmaking van de uitgifte van nieuwe aandelen was dan ook geen verrassing. In totaal gaat het om circa 44 miljoen nieuwe stukken, waarmee in totaal €46,3 mln wordt opgehaald. Bestaande aandeelhouders kunnen voor elke zeven aandelen in bezit, inschrijven op één nieuw aandeel voor €1,05 per stuk. De opbrengst is noodzakelijk om de productiecapaciteit verder uit te breiden. De vraag naar de producten van Accsys is namelijk groter dan het aanbod.

Het management Accsys zet fors in op uitbreiding. Het bedrijf is van plan om €26 mln te investeren om de Accoya-productiecapaciteit in Arnhem uit te breiden met 33%. Dit gebeurt door de bouw van een vierde fabriek. In de fabrieken van Accsys wordt gewoon hout met azijnzuur-anhydride bewerkt, waardoor het van vergelijkbare kwaliteit wordt als tropisch hardhout.

Vraag naar duurzaam hout

Een kwart van de opbrengst van de emissie (€12 mln) is noodzakelijk om de nieuwe productiefaciliteit voor Tricoya op te leveren die gebouwd wordt in het Engelse Hull. De oplevering laat op zich wachten en kost meer geld dan eerder verwacht. In deze nieuwe fabriek zullen duurzame houtsnippers worden gefabriceerd die gebruikt worden om waterbestendige MDF-platen te maken. Daarnaast heeft Accsys groeiplannen buiten Europa en onderzoekt het de mogelijkheid om samen met Eastman Chemical Company een joint venture op te richten om een gelijkwaardige fabriek zoals in Arnhem te bouwen voor de Amerikaanse markt.

Ik ben te spreken over de gang van zaken en vind het aandeel voor de lange termijn erg interessant. Het koopadvies voor Accsys blijft dan ook staan.