Optietips VS: Short JPMorgan Chase

De beurskoers van JPMorgan Chase is de afgelopen weken flink opgelopen. Het aandeel noteerde op 14 augustus nog $104 en bereikte afgelopen vrijdag een nieuwe alltime high van $120 per aandeel. Net als de gemiddelde verwachting onder analisten, verwacht ik dat de beurskoers het komende jaar niet veel verder zal oplopen. Het gemiddelde koersdoel van 30 analisten bedraagt namelijk exact $120. Gezien de recente opmars verwacht ik dat de beurskoers eerder rond dit niveau zal stabiliseren of corrigeren, dan dat de stijging verder doorzet.

Optiestrategie voor een short op JPMorgan Chase

Om te profiteren van een gelijkblijvende of dalende beurskoers schrijf ik een out-of-the money callspread. Het gaat om de verkoop van een JPM Oct19 120 call en een koop van een JPM Oct19 125 call. Per saldo wil ik $1,35 ontvangen. Met een contractgrootte van 1 betekent dit dat er $135 aan premie wordt bijgeschreven op mijn effectenrekening. De premie mag ik volledig behouden als de beurskoers op expiratie onder de $120 noteert. Het mooie van de strategie is dat een belegger met deze combinatie ook rendement kan maken als de koers stabiliseert of zelfs lichtjes stijgt.

Bij een geschreven callspread ontvangt de belegger een premie. Dit is de maximale winst die hij kan behalen. De callspread bestaat uit een geschreven calloptie en een calloptie die wordt gekocht. Wanneer de geschreven calloptie een lagere uitoefenprijs heeft dan de gekochte call, dan ontvangt de schrijver de premie. De gekocht call dient als bescherming. Hiermee kan een belegger op voorhand zijn maximale verlies bepalen.

US Steel

Op 23 juli schreef ik tweemaal de out-of-the-money X Sep19 14 put voor $0,58 per contract. Het aandeel noteerde toen $15,65. Niet lang daarna vond er een enorme koersdaling (-34%) plaats van $15,65 naar $10,34. De voornaamste oorzaak was een verdere escalatie van de handelsoorlog. Vervolgens herstelde de beurskoers zich naar circa $13. Dankzij het tussentijds schrijven van callopties toen de beurskoers daalde, heb ik de totale positie goed kunnen managen en het verlies kunnen beperken. De positie is inmiddels volledig gesloten het totale verlies bedraagt $47.

Update

Telkens wanneer een positie word gesloten laat ik dit weten via twitter @jeffthijssen. Vervolgens wordt de sluiting weergegeven onder updates. Op dit moment staan er nog opties open op Apple en GDX.

• De geschreven putoptie op Dell is gesloten. De winst bedraagt $73.
• De iron condor op Uber is gesloten, de winst bedraagt $32.
• De iron condor op GLD is gesloten. De winst bedraagt $40.
• De geschreven opties op US Steel zijn gesloten, het verlies bedraagt $47.
• De opties op UNH zijn gesloten, het verlies bedraagt $58.
• De iron condor op SBUX is gesloten, de winst bedraagt $20.
• De optiecombinatie op Apple staat nog open, het ongerealiseerde verlies bedraagt $48.
• De geschreven putspread op FXE (EUR.USD), is gesloten de winst bedraagt $59
• De iron condor op GDX staat nog open, het ongerealiseerde verlies bedraagt $7.