Defensieve portefeuille: Roche dit jaar het beste aandeel
De concurrentie van toekomstige medicijnen op basis van biosimilars (een biosimilar is een biologisch geneesmiddel waarvan het patent is verlopen zodat het goedkoop kan worden nagemaakt) hangt als een molensteen om de nek van Roche heen.
De ceo van Roche, Severin Schwan, verwacht er dat in de loop van 2019 alternatieven op de Amerikaanse markt zullen zijn voor Herceptin en Avastin, twee medicijnen waarmee zijn bedrijf veel succes heeft. Deze ontwikkeling brengt grote financiële risico’s met zich mee. Biosimilars zijn immers stukken goedkoper dan de ‘echte’ medicijnen.
Dat het aandeel ondanks deze risico’s over 2019 toch 5,4% hoger staat, komt naar ons oordeel omdat het bedrijf altijd zeer open geweest is over de risico’s van biosimilars. Daardoor is er meer ruimte voor meevallers dan voor tegenvallers.
Het is wachten tot de jaarcijfers over 2018 voordat wij meer informatie hebben. Wij hebben een stoploss op het aandeel Roche van CHF234. Dit is de gemiddelde koers over de afgelopen 200 dagen. Mocht het aandeel verder stijgen, dan profiteren wij mee. Het verlies blijft hoe dan ook beperkt. De huidige koers is CHF257. Roche zit al in de Defensieve portefeuille sinds de start, in november 2010. Sindsdien heeft het aandeel voor een rendement gezorgd van 156,2%.
Het totaalrendement bedraagt +34,1, het rendement over 2019 +1,2%.