Updates

Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASR

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
houden
image description
Opinie Karel Mercx, 4 okt 11:45

Defensieve portefeuille: aandelenposities presteren uitstekend

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASR

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
houden

Het Italiaanse aandeel Enel is sterk gezakt, maar de verliezen worden meer dan gecompenseerd door het sterk oplopen van onze positie in Amerikaanse technologieaandelen.

De situatie in Italië verslechtert. Het verschil in tienjaarsrente tussen Italië en Duitsland is opgelopen tot 303 basispunten, doordat beleggers zorgen hebben over de Italiaanse begroting. De laatste keer dat Italië zoveel meer moest betalen dan Duitsland om geld te lenen was in 2013 tijdens de eurocrisis. De bedrijfscijfers van ons enige Italiaanse aandeel Enel zijn goed, maar het aandeel wordt toch geraakt door beleggers die Italië de rug toekeren. Het energieconcern staat over 2018 12,5% in de min en is de slechtst presterende positie in de portefeuille.

Tierelier

Amerikaanse technologie blijft als een tierelier gaan. Apple en Microsoft staan inmiddels 40% in de plus over 2018. Cisco doet met 33% goed mee. Als groep renderen de elf aandelenposities in de defensieve portefeuille over 2018 9,5%. Ter vergelijking: de AEX komt inclusief dividend niet verder dan +3,9%.

De andere vermogenscategorieën presteren helaas een stuk slechter. Goud verliest dit jaar 5,4% omdat zich met de stijgende Amerikaanse rente een alternatief aandient. Obligaties in de opkomende markten boeten 3,3% aan waarde in omdat ook daar de rente stijgt. Onderaan de streep van de defensieve portefeuille staat een rendement van +2,4%. Dit rendement is behaald met 55% cash geld.

Onzeker

De wereld ziet er onzeker uit en de waarderingen zijn hoog. Het doel van de defensieve portefeuille is om geen geld kwijt te raken. Iets verdienen komt pas daarna. Zolang de koersen niet flink dalen, zullen wij onze buffer niet inzetten.

 

Too big to fail
De Financial Stability Board (FSB) houdt een lijst bij van dertig banken wereldwijd, die zo groot zijn en zo verbonden zijn met de financiële wereld dat ze nooit, maar dan ook nooit mogen omvallen. De enige Nederlandse bank die op de lijst staat is ING. De eurozone telde tot dusver zeven zogeheten systeembanken. Deze week verhuisde de Zweedse bank Nordea de ceo en cco (chief compliance officer) van Stockholm naar Helsinki. Het zijn ook meteen de enige twee mensen die op het ‘hoofdkantoor’ in het euroland werken. De bank met een balanstotaal van $670 mrd, ongeveer het dubbele van de hele economie van Finland, wordt door de FSB geclassificeerd als een systeembank. En daarmee heeft de eurozone nu dus acht banken die te groot zijn om failliet te laten gaan.

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Beleggers Belangen geeft u waardevolle informatie, waarmee u uw rendement kunt verhogen. Ontdek het nu vanaf €10,95 per maand.
 Bekijk onze abonnementen hier!