JPY maakt status van veilige haven waar

De Japanse yen klom begin deze maand naar het hoogste peil tegenover de dollar sinds november 2016. Alleen al dit jaar verstevigde de yen met meer dan 6%. Het valutapaar USD/JPY nadert zo de psychologische grens van 100. De Japanse munt fungeert al een tijdje als een toevluchtsoord voor beleggers die risico­avers zijn. De handelssancties van president Trump lieten het USD/JPY-paar verder dalen. Japan kampt weliswaar met een hoge schuld maar die is voor het overgrote deel in binnenlandse handen. Daarnaast rijgt Japan ook al bijna 3 decennia de handelsoverschotten aaneen. Gouverneur Kuroda van de Bank of Japan  liet eerder deze maand weten dat de centrale bank stilaan een afbouw van de monetaire stimuli overweegt.

Schaduwzijde voor Japanse economie

De sterkere JPY heeft overigens ook een schaduwzijde. Vooral door stijgende voorraden groeide het Japanse bruto binnenlands product in het vierde kwartaal met 1,6%, maar de winstgroei nam door de sterke yen met amper 0,9% toe, het laagste cijfer sinds 2016. Omdat de lonen niet meestegen, blijven ook hogere consumentenbestedingen achterwege. Zo daalden de kleinhandelsverkopen in januari, net als de industriële productie. De gevolgen van de duurdere yen op de Japanse economie kunnen op termijn dus een verdere klim van de munt in de weg staan.