Updates

Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AFC Ajax

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
houden
Aandelen Nederland

Kiadis Pharma

Advies
houden
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Nederland

Marel

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden

Actueel advies

Advies Michiel Pekelharing, 23 feb 2018 15:17

Degelijke resultaten bij Van Lanschot

0 0 Leestijd ongeveer

Na een mooie start zag Van Lanschot Kempen de groei in het tweede halfjaar wat stilvallen, maar de stijging van de commissie-inkomsten is een goede ontwikkeling.

Van Lanschot Kempen heeft het onderliggende nettoresultaat in het tweede halfjaar met 2% zien dalen naar €42,7 mln. De terugval was vooral een gevolg van lagere rente-inkomsten. Die vielen met 9% terug naar €93 mln. Behalve van een daling van de netto rentemarge is dat ook het gevolg van een krimp van de leningenportefeuille. Aan de andere kant stegen de commissie-inkomsten juist met 7% naar €134,7 mln. De totale inkomsten van €242,1 mln waren grofweg stabiel in vergelijking met dezelfde periode van 2016. Net als in de eerste helft van het jaar kropen de kosten wat omhoog: +3% naar €195,3 mln. Door de wat hogere kosten en de stabiele inkomsten daalde het brutoresultaat met 12% naar €46,7 mln.

Mooie groei

De resultaten lagen goeddeels in lijn met de verwachtingen. Dankzij een sterk eerste halfjaar stegen de inkomsten in heel 2017 met 7% naar €514,8 mln. Onder meer dankzij een bijna dubbel zo grote vrijval van reserveringen voor verliezen op uitstaande leningen steeg de onderliggende winst met 38% naar €112,3 mln. De mooie groei was deels te danken aan de gunstige economische ontwikkeling, maar deels ook aan de focus op het opkrikken van de commissie-inkomsten. Bovendien kregen de cijfers een duw in de rug van de overname van de Nederlandse wealth management-activiteiten van UBS.

Strategie invullen

Voorlopig heeft Van Lanschot volop ruimte voor de strategie van kleine overnames en investeringen in groei-initiatieven zoals Evi. De CET1-ratio verbeterde van 18,6% naar 20,3%. Als onderdeel van de doelstelling om voor eind 2020 ten minste €250 mln met aandeelhouders te delen, wordt het dividend verhoogd van €1,20 naar €1,45. Daarnaast koopt de bank voor maximaal €11 mln eigen aandelen in. Op de beurs kwam het aandeel nauwelijks in beweging na de publicatie van de degelijke resultaten. De cijfers geven geen aanleiding om het houdadvies voor Van Lanschot opwaarts bij te stellen.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!