Rust keert terug op obligatiemarkten

Op de obligatiemarkten keerde de rust afgelopen week weer terug. De Duitse tienjaarsrente sloot maandag op 0,76%, circa twee basispunten hoger dan de week daarvoor. In de Verenigde Staten steeg de tienjaarsrente met veertien basispunten naar 2,85%. Goede macro-cijfers en oplopende inflatieverwachtingen zorgen voor hogere obligatierentes. Aan de andere kant leidde de onrust op de aandelenmarkten tot een vlucht naar veiligheid en dat hield de rentestijging in toom.

Ramingen obligatiemarkten

Ondanks de correctie hield de periferie van de eurozone goed stand: de tienjaarsrente in Italië en Spanje bleef vrijwel stabiel en liep in Portugal slechts iets op. Het gunstige economische beeld in deze landen zal hierbij een rol spelen. In Spanje en Italië trok de groei in de dienstensector afgelopen maand verder aan en stegen de prijzen. Ondernemers kijken met vertrouwen naar de toekomst en nemen meer personeel aan, wat de economische groei verder zal aanjagen. Een hogere rente lijkt dan ook gerechtvaardigd. Analisten zijn niettemin verrast door de snelle rentestijging van de laatste tijd en stellen hun ramingen daardoor opwaarts bij. JPMorgan bijvoorbeeld heeft zijn prognose voor de Duitse tienjaarsrente voor eind dit jaar verhoogd naar 1,05% en voor de US treasuries naar 3,15%.