Defensieve portefeuille: nieuwe positie in opkomende markten

Cashpositie te hoog

Het gevolg hiervan is dat de cashpositie naar 50% is gestegen. Dit is ons te hoog. Vandaar dat we zijn gaan kijken naar nieuwe kansen. Wij hebben gekozen voor een positie in de opkomende markten. Daar hebben we toe besloten op basis van de Shiller k/w. Die ligt voor de opkomende markten op 14,5, bij een gemiddelde waardering tussen 1998 en 2017 van 16,6. In Europa is de Shiller k/w ongeveer gelijk aan het historisch gemiddelde. De Verenigde Staten kennen een Shiller k/w die twee keer zo hoog is als het gemiddelde uit het verleden. De opkomende markten zijn daarmee de enige regio die op een termijn van tien jaar echt aantrekkelijk is. Wij hebben gekozen voor een positie van €100.000 in de FTSE Emerging Markets UCITS ETF (VFEM). (Zie onderstaand kader voor meer informatie over deze ETF.)

Het aandeel Cisco gaat in 2018 als een speer. Het bedrijf, dat netwerkapparatuur verkoopt, ging dit jaar al met 9,27% omhoog. Door de aantrekkende euro blijft daar voor ons nog 5,81% van over. Afgelopen week meldde het Franklin Templeton Technology Fund ook aandelen Cisco te hebben gekocht.

Microsoft blijft het ene na het andere koersrecord neerzetten. Afgelopen maandag kwam $95,45 op de borden. Het bedrijf uit Redmond heeft ons al een rendement gegeven van 322,27%. Het jaarrendement van de defensieve portefeuille staat op 0,28%.

+32,1%, 9 november 2010 – 31 januari 2018