Updates

Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Takeawaycom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Experian

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
houden
image description
Opinie Karel Mercx, 1 feb 2018 11:52

Defensieve portefeuille: nieuwe positie in opkomende markten

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Takeawaycom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Experian

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
houden

De afgelopen tijd hebben wij afscheid genomen van meerdere posities. Coca-Cola ging eruit omdat de balans van de grootste frisdrankfabrikant ter wereld aan het verzwakken was. En we namen afscheid van de achtergestelde Delta Lloyd 9% lening omdat bij aankoop het effectieve rendement nog 5% was en bij verkoop nog maar 1,1%; er zat dus niets meer in het vat.

Cashpositie te hoog

Het gevolg hiervan is dat de cashpositie naar 50% is gestegen. Dit is ons te hoog. Vandaar dat we zijn gaan kijken naar nieuwe kansen. Wij hebben gekozen voor een positie in de opkomende markten. Daar hebben we toe besloten op basis van de Shiller k/w. Die ligt voor de opkomende markten op 14,5, bij een gemiddelde waardering tussen 1998 en 2017 van 16,6. In Europa is de Shiller k/w ongeveer gelijk aan het historisch gemiddelde. De Verenigde Staten kennen een Shiller k/w die twee keer zo hoog is als het gemiddelde uit het verleden. De opkomende markten zijn daarmee de enige regio die op een termijn van tien jaar echt aantrekkelijk is. Wij hebben gekozen voor een positie van €100.000 in de FTSE Emerging Markets UCITS ETF (VFEM). (Zie onderstaand kader voor meer informatie over deze ETF.)

Het aandeel Cisco gaat in 2018 als een speer. Het bedrijf, dat netwerkapparatuur verkoopt, ging dit jaar al met 9,27% omhoog. Door de aantrekkende euro blijft daar voor ons nog 5,81% van over. Afgelopen week meldde het Franklin Templeton Technology Fund ook aandelen Cisco te hebben gekocht.

Microsoft blijft het ene na het andere koersrecord neerzetten. Afgelopen maandag kwam $95,45 op de borden. Het bedrijf uit Redmond heeft ons al een rendement gegeven van 322,27%. Het jaarrendement van de defensieve portefeuille staat op 0,28%.

+32,1%, 9 november 2010 – 31 januari 2018

Meer dan duizend aandelen
De FTSE Emerging Markets UCITS ETF (VFEM) belegt in de 1049 grootste aandelen in opkomende markten. De jaarlijkse kosten voor deze ETF zijn met 0,25% per jaar laag. Dit is extra bijzonder omdat Vanguard al de individuele stukken aankoopt en geen gebruik maakt van sampling. De weging wordt gedaan naar beurswaarde, waardoor Tencent met 6,0% het grootste gewicht heeft. De opkomende markten zijn overigens niet meer zo opkomend. Tencent is het meest waardevolle sociale-mediabedrijf op de wereld (beurswaarde €452 mrd tegenover €439 mrd voor Facebook).

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,95 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!