Dividendportefeuille: Nieuwe records blijven lonken

Met name het negatieve wisselkoerseffect (59,6% van de dividendportefeuille is belegd in dollars) remt de dividendportefeuille momenteel af. De individuele aandelen doen het echter zeer sterk in 2016, met koerswinsten van minimaal 10% voor liefst 15 van de 40 aandelen. Grote uitblinkers daarbij komen eigenlijk allemaal uit de Verenigde Staten, aangevoerd door Pentair (+30,8% YTD), Parker Hannifin (+27,6%) en General Mills (+23,9%).

In Europa is er slechts één grote uitblinker in de vorm van Groupe SEB, dat in 2016 24,1% aandikt, waardoor het totaalrendement sinds de aankoop op 16 januari 2015 nu al 107% is. Ook nieuwkomers Sodexo (+14,9%) en AkzoNobel (+10%) doen het naar behoren.

Laatste aankopen presteren sterk
Cateraar Sodexo werd in december vorig jaar gekocht op €89,55 en staat inmiddels op €105,05. Tel daarbij op het in februari ontvangen, en inmiddels herbelegde, dividend van €2,20 en het totaalrendement is na bijna 9 maanden precies 20%.

AkzoNobel werd vorige maand als laatste nieuwe aandeel toegevoegd op een koers van €55,14 en staat inmiddels op €60,67, een winst van precies 10%. Het eerste dividend voor Akzo, dat op 22 april ex-dividend ging (zie het uitgebreide portefeuilleoverzicht in PDF) moet nog ontvangen worden.

Zoals ik eerder al aangaf was de uitbreiding van de posities in LVMH en  Bayer op 7 juli ook belangrijk, aangezien beide aandelen sindsdien flink opliepen. Daardoor werden eerdere (kleine) verliezen omgezet in winsten van respectievelijk 6,5% en 3,1%. Bovendien is zowel Bayer als LVMH met een weging van 2,6% en 3% nu veel belangrijker voor het totaalrendement.

Om de aankoop van Bayer, LVMH en AkzoNobel te financieren verkleinde ik de posities in Roche, Novartis en Sanofi. Juist deze drie aandelen doen het de laatste weken zeer slecht en zijn na een tijdelijke opleving inmiddels weer goed voor dubbelcijferige verliezen in 2016. Het spreekt voor zich dat de begin juli doorgevoerde wijzigingen dubbel positief uitpakten, gezien de nu veel kleinere weging voor de drie posities (Roche weegt nu 2,6%, Novartis 2,3% en Sanofi 1,9%).

Per saldo telt de dividendportefeuille nu nog twee dalers met Chevron (-3,3%) en Whitbread (-13,9%). Het laatstgenoemde aandeel herstelde knap na de initiële Brexit-paniek, en staat nu op 4189 pence.

Zwaargewichten en dividend
Na een sterk herstel is Microsoft inmiddels weer het zwaarstwegende aandeel in de dividendportefeuille met 4,2%. De technologiereus zal in september normaal gesproken weer met zijn jaarlijkse dividendverhoging komen. Een jaar geleden werd het dividend met 16% verhoogd, voor dit jaar reken ik op een dividendverhoging van minimaal 10%. Microsoft zit sinds de start in september 2011 (inmiddels bijna 5 jaar geleden!) in de dividendportefeuille en is nu goed voor een totaalrendement van 164,2%.

Na Microsoft is Unilever met 3,6% het zwaarstwegende aandeel, terwijl ook Intel (3,3%), PepsiCo (3,2%), Dow Chemical (3,0%), General Mills (3,0%), 3M (3,0%) en LVMH (3,0%) belangrijk zijn.

Met een totale waarde van €233.887 is de dividendportefeuille niet ver verwijderd van de hoogste stand ooit van net geen €235.000, die halverwege augustus werd aangetikt. Nieuwe records lonken dan ook en dat geldt in negatieve zin zeker ook voor het gemiddelde dividendrendement, dat nu met 2,5% het laagste niveau heeft bereikt in de afgelopen 5 jaar.

Dat is natuurlijk het gevolg van de sterk opgelopen beurskoersen van veel aandelen in de dividendportefeuille, die bovendien vrijwel allemaal jaarlijks hun dividend hebben verhoogd. Ook wat dat betreft zal 2016 een recordjaar worden met nu €4.446 aan ontvangen dividend. Met nog vier maanden te gaan dit jaar zal het totale bedrag van €5.908 aan dividend dat in 2015 werd ontvangen opnieuw ruimschoots overtroffen worden, waardoor sinds 2011 sprake is van het zesde jaar op rij van dividendgroei.

Wie vanaf dag één meedoet met de dividendportefeuille ontvangt nu een rendement van 5,9% op zijn originele investering, wat meer dan het dubbele is van het huidige dividendrendement van 2,5%. Het spreekt voor zich dat door het consequent herbeleggen en de jaarlijkse dividendverhogingen de zogenaamde ‘yield on cost’ de komende jaren nog veel verder op zal gaan lopen. Wat zeker is is dat de YOC voor de dividendportefeuille dit jaar al door de grens van 6% zal gaan.

Ex-dividend en kaspositie
In augustus gingen reeds drie Europese aandelen ex-dividend: Unilever (elk kwartaal), Reckitt-Benckiser (halfjaarlijks) en Diageo (ook halfjaarlijks). Van de 24 Amerikaanse aandelen in de dividendportefeuille, gingen er in juli en augustus nu al 15 ex-dividend. De resterende 9 aandelen volgen in september.

Per saldo leverde dat voor het derde kwartaal alweer $613, €65 en £126 aan dividend op, wat uiteraard zal worden herbelegd tegen de slotkoersen van eind september. De totale kaspositie is nu inclusief dit dividend 2,2%, waarvan 1,9% nog achtergehouden wordt voor de laatste Europese aankoop. Daarvoor wacht ik zoals gebruikelijk eerst weer op een terugval op de beurzen, precies zoals dat voor het laatst begin juli gebeurde na de Brexit (en ik Akzo, LVMH en Bayer kocht).

Via Twitter blijft u dagelijks op de hoogste van de laatste ontwikkelingen. Ook kunt u via de Alerts van Beleggers Belangen alle redacteuren volgen en hierdoor direct een email ontvangen wanneer ik een artikel over dividend of de dividendportefeuille heb gepubliceerd.

Last but not least treft u op de nieuwe Dividend E-magazine pagina per maand de reeds verschenen artikelen uit het Dividend E-magazine aan, inclusief het uitgebreide portefeuille-overzicht in PDF. De laatste hiervan hebben we gisteren afgerond en kan hier worden bekeken.