Winkelcentra Unibail blijven sterk presteren

Unibail-Rodamco heeft het afgelopen jaar een direct beleggingsresultaat per aandeel behaald van €10,46. Gecorrigeerd voor de desinvesteringen is dat een toename van 8,3%. Daarmee wist het bedrijf de eigen verwachting van €10,25-10,45 iets te overtreffen. De fraaie operationele winstontwikkeling is te danken aan een goede autonome huurgroei van 3,2%, opleveringen van nieuwe winkelcentra en lagere financieringslasten. Met een lichte huurdaling vielen de kantoren in Parijs uit de toon, maar marktherstel zal dit jaar naar verwachting tot verbetering leiden.

Waardestijging

Veel belangrijker zijn de winkelcentra, goed voor circa 80% van de huuropbrengsten. En die draaien met uitzondering van Nederland uitstekend, getuige de autonome huurgroei van 3,9%. Dat is ruim boven de indexatie van 0,3%. De winkeliers ondervonden tegenwind van de terroristische aanslagen in Parijs en hebben te kampen met felle concurrentie van internetshops, maar profiteerden aan de andere kant van de aangetrokken economie. Ze deden het ook veel beter dan de landelijke detailhandelsverkopen, wat de aantrekkelijkheid van de grote winkelcentra voor consumenten nog eens onderstreept. Ook bij beleggers blijft dit type vastgoed in trek, wat tot uiting kwam in een sterke waardestijging van de portefeuille op vergelijkbare basis met 6,0%.

Voor dit jaar rekent de directie op een onderliggende winstgroei per aandeel van 6-8%, in lijn met de middellangetermijndoelstelling. Dankzij de herstructurering van de hedging portefeuille wordt echter een groei voorzien van 8% tot 10% naar €11,00-12,00 per aandeel. Het dividend gaat omhoog van €9,60 naar €9,70 en zal de komende jaren met de wpa-groei meestijgen.