Updates

Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden

Actueel advies

Advies Jeroen Boogaard, 3 feb 2016 12:28

Winkelcentra Unibail blijven sterk presteren

0 0 Leestijd ongeveer

De sterke huur- en waardegroei bevestigt het succes van de focus op grote winkelcentra. Tegenover het dividendrendement van 4,2% en uitzicht op dividendgroei staat een forse premie van 37%, terwijl het vastgoed al tegen hoge prijzen in de boeken staat. Het blijft 'houden'.

Unibail-Rodamco heeft het afgelopen jaar een direct beleggingsresultaat per aandeel behaald van €10,46. Gecorrigeerd voor de desinvesteringen is dat een toename van 8,3%. Daarmee wist het bedrijf de eigen verwachting van €10,25-10,45 iets te overtreffen. De fraaie operationele winstontwikkeling is te danken aan een goede autonome huurgroei van 3,2%, opleveringen van nieuwe winkelcentra en lagere financieringslasten. Met een lichte huurdaling vielen de kantoren in Parijs uit de toon, maar marktherstel zal dit jaar naar verwachting tot verbetering leiden.

Waardestijging

Veel belangrijker zijn de winkelcentra, goed voor circa 80% van de huuropbrengsten. En die draaien met uitzondering van Nederland uitstekend, getuige de autonome huurgroei van 3,9%. Dat is ruim boven de indexatie van 0,3%. De winkeliers ondervonden tegenwind van de terroristische aanslagen in Parijs en hebben te kampen met felle concurrentie van internetshops, maar profiteerden aan de andere kant van de aangetrokken economie. Ze deden het ook veel beter dan de landelijke detailhandelsverkopen, wat de aantrekkelijkheid van de grote winkelcentra voor consumenten nog eens onderstreept. Ook bij beleggers blijft dit type vastgoed in trek, wat tot uiting kwam in een sterke waardestijging van de portefeuille op vergelijkbare basis met 6,0%.

Voor dit jaar rekent de directie op een onderliggende winstgroei per aandeel van 6-8%, in lijn met de middellangetermijndoelstelling. Dankzij de herstructurering van de hedging portefeuille wordt echter een groei voorzien van 8% tot 10% naar €11,00-12,00 per aandeel. Het dividend gaat omhoog van €9,60 naar €9,70 en zal de komende jaren met de wpa-groei meestijgen.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!