Updates

Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
houden
Aandelen Nederland

Kiadis Pharma

Advies
houden
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Marel

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Neways

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Michiel Pekelharing, 20 jan 2016 11:18

JPMorgan Chase maakt favorietenrol waar

0 0 Leestijd ongeveer

De sterke operationele gang van zaken maakt JPMorgan tot een van de favoriete financials, samen met de aantrekkelijke waardering (k/w 10,9) en het dividendrendement van ruim 3%. Het koopadvies blijft gehandhaafd.

JPMorganChase (JPM) heeft 2015 sterk afgesloten. De bank boekte een winst van $5,4 mrd ($1,32 per aandeel) op een omzet van $23,7 mrd. Beide bedragen lagen iets hoger dan beleggers hadden verwacht en staken gunstig af tegenover dezelfde periode van 2014, toen de winst $4,9 mrd was en de omzet $23,5 mrd.

Bij de consumentenbank steeg de winst met $228 mln naar $2,4 mrd. De verbetering was voornamelijk te danken aan lagere kosten – het aantal medewerkers bij de afdeling werd met 12.000 teruggebracht – en aan afnemende afschrijvingen op de hypotheekportefeuille. Bij commercial banking lag de winst van $550 mln 21% lager dan een jaar geleden. Dat is voornamelijk een gevolg van een afschrijving van $750 mln op de bedrijfsvliegtuigen. Ook bij vermogensbeheer tekende zich een kleine winstdaling af, van 6% naar $507 mln. Een daling van het beheerd vermogen met 1% naar $1,7 bln was daar de boosdoener. Een flinke stijging van de nettowinst bij Investment Banking was ruimschoots voldoende om de lagere winst bij deze twee afdelingen te compenseren. De divisie die onder meer handelt in aandelen en obligaties en adviseert bij bedrijfstransacties zag de inkomsten met 4% teruglopen tot $7,1 mrd. Dankzij een flinke daling van de kosten en een grotere bijdrage van activiteiten met een hoge marge steeg de winst hier met bijna 70% naar $1,75 mrd.

Ook op het vlak van kredietverstrekking had het concern de wind in de rug. In het afgelopen kwartaal moest voor $1 mrd worden afgeschreven voor slechte leningen. Dat is een afname van 0,7% ten opzichte van de voorgaande drie maanden en de afschrijvingen vormen 0,5% van de totale kredietportefeuille. De bank waarschuwt wel dat het bedrag in het nieuwe jaar kan oplopen. Door de lage olieprijs staat de omzet van energiebedrijven heel sterk onder druk. JPMorgan heeft een blootstelling van $43 mrd aan deze sector. Als een herstel van de olieprijs uitblijft tot halverwege 2017, zou dat een schadepost van circa $750 mln opleveren.

De onderneming is na een paar sterke jaren prima in staat om enkele tegenvallers op te vangen. Over heel 2015 kwam de winst op $24,4 mrd uit en daarmee werd de recordwinst van $21,8 mrd uit het voorgaande jaar scherper gesteld. Als grote economische schokken uitblijven, is er in het lopende jaar waarschijnlijk opnieuw een kleine winststijging mogelijk. Daar profiteren beleggers steeds meer van mee, want vorig jaar werd de dividenduitkering met 10% verhoogd. Het concern hield daarbij de deur open voor een nieuwe verhoging in 2016.

Hogere kwartaalwinst Bank of America
Bij Bank of America steeg in het vierde kwartaal de winst met 10% tot $3,0 mrd, oftewel $0,28 per aandeel. De verbetering was voornamelijk te danken aan hogere inkomsten bij de consumentendivisie. Dankzij een toename van de kredietverstrekking en het aantal rekeningen groeide de winst daar van $1,65 mrd naar $1,8 mrd. Global markets – de handelsdivisie van Bank of America – boog een verlies van $75 mln om in een winst van $185 mln. De onderneming zette wel alvast $75 mln opzij voor verliezen op leningen aan energiebedrijven. In totaal heeft het concern $21,3 mrd van dit soort leningen uitstaan; dat is 2% van het totaal.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!