Verlies nooit geld

Warren Buffett is zonder twijfel de meest succesvolle en (daarom) de meest bewonderde belegger ter wereld: met  zijn beleggingsmaatschappij Berkshire Hathaway haalt hij een onwaarschijnlijk gemiddeld jaarrendement van bijna 20%. Buffett is ook de man van de puntige oneliners: door de jaren heen heeft hij vele stelregels over de beurs en beleggen geponeerd, waaraan zijn vele bewonderaars zich niet ten onrechte als mantra’s vastklampen. Beleggers Belangen licht in het nummer van 20 november 2015 vijf uitspraken uit, die het succes van de strategie van Buffett helpen verklaren. De beurswijsheden van Buffett kenmerken zich door hun ogenschijnlijke eenvoud. Op het eerste gezicht lijkt het zelfs alsof de oude meester open deuren intrapt, maar de aardigheid is dat beleggers in de praktijk vaak precies het tegenovergestelde doen van wat hij ons leert. Dat geldt vooral voor zijn meest geciteerde les: Regel 1: verlies nooit geld. Regel 2: vergeet nooit regel 1. Wat Buffett ons daarmee vooral leert is om risico’s te vermijden die je in één klap een groot deel van je vermogen kunnen kosten. Stop nooit al je geld in één aandeel of een paar aandelen en zorg dat je altijd je huiswerk goed doet. Vertrouw ook nooit blind op een analist of een tip van een insider. Onze favoriet aanhoudtermijn is: voor altijd. Een variant van deze stelregel is: ‘als je niet overweegt om een aandeel tien jaar in portefeuille te houden, zou je er niet eens over moeten denken om het zelfs maar tien minuten in bezit te hebben’. Buffett negeert met zijn beleggingen stelselmatig de lokroep van de snelle winst. Liever investeert hij voor de (zeer) lange termijn. Zo heeft hij sinds 1988 een belang in Coca-Cola, zonder ooit ook maar één aandeel te hebben verkocht. Het is beter om een geweldig bedrijf te kopen voor een redelijke prijs, dan een redelijk bedrijf voor een geweldige prijs. Wat Buffett hiermee bedoelt, is natuurlijk dat je beter iets meer kunt betalen voor een kwaliteitsaandeel dan dat je op koopjesjacht gaat en daardoor minder sterke bedrijven koopt. Op lange termijn (zie het vorige punt) ben je in de praktijk dan vaak toch minder goed af. Aandeelhouders van Imtech, die instapten na de eerste grote koersdaling, kunnen hierover meepraten. Probeer gretig te zijn als anderen bang zijn en bang als anderen gretig zijn. Dit is misschien wel de meest relevante en belangrijkste uitspraak van Buffett, hoewel hij in de praktijk nauwelijks wordt nageleefd. Als de beurzen hard dalen, durft immers niemand in te stappen, en als er nieuwe records bereikt worden, wil juist iedereen gaan beleggen. De beste momenten om te beginnen met beleggen zijn dan ook de momenten dat iedereen van zijn aandelen af wil. Risico wordt veroorzaakt door niet te weten waar je mee bezig bent. Buffett staat er om bekend dat hij nooit belegt in bedrijven waarvan hij het verdienmodel niet kan doorgronden. Hetzelfde principe geldt voor derivaten (afgeleide producten) zoals opties en turbo's: begin er niet aan als je niet goed weet hoe ze werken. Een uitgebreide uitleg van de beleggingsstrategie van de meest succesvolle stockpicker ter wereld (Beeld: DonkeyHotey) is te vinden in Beleggers Belangen van 20 november 2015. Neem een abonnement op Beleggers Belangen en vermijd alle valkuilen op de beurs. Nu 10 weken voor maar 10 euro.  

Warren Buffett is zonder twijfel de meest succesvolle en (daarom) de meest bewonderde belegger ter wereld: met  zijn beleggingsmaatschappij Berkshire Hathaway haalt hij een onwaarschijnlijk gemiddeld jaarrendement van bijna 20%. Buffett is ook de man van de puntige oneliners: door de jaren heen heeft hij vele stelregels over de beurs en beleggen geponeerd, waaraan zijn vele bewonderaars zich niet ten onrechte als mantra’s vastklampen.

Beleggers Belangen licht in het nummer van 20 november 2015 vijf uitspraken uit, die het succes van de strategie van Buffett helpen verklaren.

De beurswijsheden van Buffett kenmerken zich door hun ogenschijnlijke eenvoud. Op het eerste gezicht lijkt het zelfs alsof de oude meester open deuren intrapt, maar de aardigheid is dat beleggers in de praktijk vaak precies het tegenovergestelde doen van wat hij ons leert. Dat geldt vooral voor zijn meest geciteerde les:

Regel 1: verlies nooit geld. Regel 2: vergeet nooit regel 1.

Wat Buffett ons daarmee vooral leert is om risico’s te vermijden die je in één klap een groot deel van je vermogen kunnen kosten. Stop nooit al je geld in één aandeel of een paar aandelen en zorg dat je altijd je huiswerk goed doet. Vertrouw ook nooit blind op een analist of een tip van een insider.

Onze favoriet aanhoudtermijn is: voor altijd.

Een variant van deze stelregel is: ‘als je niet overweegt om een aandeel tien jaar in portefeuille te houden, zou je er niet eens over moeten denken om het zelfs maar tien minuten in bezit te hebben’. Buffett negeert met zijn beleggingen stelselmatig de lokroep van de snelle winst. Liever investeert hij voor de (zeer) lange termijn. Zo heeft hij sinds 1988 een belang in Coca-Cola, zonder ooit ook maar één aandeel te hebben verkocht.

Het is beter om een geweldig bedrijf te kopen voor een redelijke prijs, dan een redelijk bedrijf voor een geweldige prijs.

Wat Buffett hiermee bedoelt, is natuurlijk dat je beter iets meer kunt betalen voor een kwaliteitsaandeel dan dat je op koopjesjacht gaat en daardoor minder sterke bedrijven koopt. Op lange termijn (zie het vorige punt) ben je in de praktijk dan vaak toch minder goed af. Aandeelhouders van Imtech, die instapten na de eerste grote koersdaling, kunnen hierover meepraten.

Probeer gretig te zijn als anderen bang zijn en bang als anderen gretig zijn.

Dit is misschien wel de meest relevante en belangrijkste uitspraak van Buffett, hoewel hij in de praktijk nauwelijks wordt nageleefd. Als de beurzen hard dalen, durft immers niemand in te stappen, en als er nieuwe records bereikt worden, wil juist iedereen gaan beleggen. De beste momenten om te beginnen met beleggen zijn dan ook de momenten dat iedereen van zijn aandelen af wil.

Risico wordt veroorzaakt door niet te weten waar je mee bezig bent.

Buffett staat er om bekend dat hij nooit belegt in bedrijven waarvan hij het verdienmodel niet kan doorgronden. Hetzelfde principe geldt voor derivaten (afgeleide producten) zoals opties en turbo’s: begin er niet aan als je niet goed weet hoe ze werken.

Een uitgebreide uitleg van de beleggingsstrategie van de meest succesvolle stockpicker ter wereld (Beeld: DonkeyHotey) is te vinden in Beleggers Belangen van 20 november 2015.
Neem een abonnement op Beleggers Belangen en vermijd alle valkuilen op de beurs. Nu 10 weken voor maar 10 euro.