Updates

Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

ICT Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
houden
Aandelen Internationaal

General Electric

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Advies Jeroen Boogaard, 13 nov 2015 11:07

Tijdelijke dip Kendrion

0 0 Leestijd ongeveer

Actueel advies

Ondanks de onzekerheden op korte termijn, blijven de vooruitzichten voor Kendrion gunstig, mede dankzij nieuwe projecten in de komende jaren. Bij een bescheiden k/w van 10 voor 2016 is aanhouden zonder meer verantwoord.

De autonome groei bij Kendrion hapert door toegenomen onzekerheid op de Duitse en Chinese eindmarkten, maar de vertraging lijkt tijdelijk van aard.

Leverancier van elektromagneten Kendrion kijkt wederom terug op een zwak kwartaal. De omzet steeg dankzij een positief valuta-effect met 2% naar €108,9 mln, maar ging op eigen kracht niet vooruit. De ebita zakte met 17% naar €7,1 mln en de nettowinst met 10% naar €4,5 mln. De magere cijfers zijn vooral toe te schrijven aan de ingecalculeerde terugval bij Automotive Control Systems. Nieuwe projecten gaan hier vanaf 2016 weer voor groei zorgen. Bovendien drukken hogere afschrijvingskosten de marges. Kendrion zag echter ook lichte vertraging in de Duitse machinebouw en afnemende vraag in de auto-industrie. De economische vooruitzichten in Duitsland en China zijn onzekerder geworden. Ook het schandaal rond de belangrijke klant Volkswagen zorgt voor onrust bij Kendrion. Dit jaar komt de omzet aan de onderkant van de eerder afgegeven bandbreedte van €450-500 mln uit. Het ziet er echter naar uit dat de groeivertraging een incidenteel karakter heeft. De grote autoproducenten hebben een goed derde kwartaal gedraaid, zodat er volgens Kendrion eerder sprake is van voorraadreductie dan daadwerkelijk tegenvallende verkopen bij de klanten. Het omzetdoel voor 2018 van €550-600 mln, volledig autonoom te bereiken, blijft dan ook staan. Nieuwe projecten leverden een substantieel hoger orderboek op en gaan vanaf het vierde kwartaal de omzetgroei ondersteunen.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,95 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!