Updates

Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
image description
Advies Jeroen Boogaard, 13 nov 2015 11:07

Tijdelijke dip Kendrion

0 0 Leestijd ongeveer

laatste advies

Ondanks de onzekerheden op korte termijn, blijven de vooruitzichten voor Kendrion gunstig, mede dankzij nieuwe projecten in de komende jaren. Bij een bescheiden k/w van 10 voor 2016 is aanhouden zonder meer verantwoord.

De autonome groei bij Kendrion hapert door toegenomen onzekerheid op de Duitse en Chinese eindmarkten, maar de vertraging lijkt tijdelijk van aard.

Leverancier van elektromagneten Kendrion kijkt wederom terug op een zwak kwartaal. De omzet steeg dankzij een positief valuta-effect met 2% naar €108,9 mln, maar ging op eigen kracht niet vooruit. De ebita zakte met 17% naar €7,1 mln en de nettowinst met 10% naar €4,5 mln. De magere cijfers zijn vooral toe te schrijven aan de ingecalculeerde terugval bij Automotive Control Systems. Nieuwe projecten gaan hier vanaf 2016 weer voor groei zorgen. Bovendien drukken hogere afschrijvingskosten de marges. Kendrion zag echter ook lichte vertraging in de Duitse machinebouw en afnemende vraag in de auto-industrie. De economische vooruitzichten in Duitsland en China zijn onzekerder geworden. Ook het schandaal rond de belangrijke klant Volkswagen zorgt voor onrust bij Kendrion. Dit jaar komt de omzet aan de onderkant van de eerder afgegeven bandbreedte van €450-500 mln uit. Het ziet er echter naar uit dat de groeivertraging een incidenteel karakter heeft. De grote autoproducenten hebben een goed derde kwartaal gedraaid, zodat er volgens Kendrion eerder sprake is van voorraadreductie dan daadwerkelijk tegenvallende verkopen bij de klanten. Het omzetdoel voor 2018 van €550-600 mln, volledig autonoom te bereiken, blijft dan ook staan. Nieuwe projecten leverden een substantieel hoger orderboek op en gaan vanaf het vierde kwartaal de omzetgroei ondersteunen.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Beleggers Belangen geeft u waardevolle informatie, waarmee u uw rendement kunt verhogen. Ontdek het nu vanaf €10,95 per maand.
 Bekijk onze abonnementen hier!