Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Opinie Redactie Beleggers Belangen, 25 aug 2015 12:03

Ommekeer krijgt vorm

0 0 Leestijd ongeveer

De halfjaarcijfers van vastgoedconcern Klépierre waren voor ABN Amro reden om het advies te verhogen.

Voor ABN Amro begint de ommekeer bij Klépierre steeds meer vorm te krijgen. De halfjaarcijfers van het vastgoedfonds stemden de bank tevreden, ondanks een in vergelijking tot Unibail-Rodamco wat lage autonome groei – 2,8% tegen 4,0% – van de huurinkomsten. Dat is echter te wijten aan de bijdrage van de 'wat zwakkere activa' van het overgenomen Corio (Foto: Kathy Dempsey).

Volgens ABN Amro zal Klépierre de portefeuille dusdanig weten te herstructureren dat de bank zijn prognoses voor de autonome groei van de huurinkomsten voor 2015 en de twee opvolgende jaren flink opwaarts heeft bijgesteld. Voor dit jaar ging ABN Amro voor de halfjaarcijfers uit van een toename van 0,2% maar dat is nu 2,6% geworden.

Ook Klépierre zelf is positiever geworden. Bij de halfjaarcijfers werd de verwachting voor de netto cashflow per aandeel (licht) opwaarts aangepast van €2,10-2,15 naar €2,15. Naast de huurinkomsten ziet de bank ook een duidelijk positieve ontwikkeling bij de intrinsieke waarde. ABN Amro verhoogt dan ook het advies voor Klépierre van 'houden' naar 'kopen' bij een opwaarts aangepast koersdoel van €46 (was €43). Op basis van het dividendrendement en de agio ten opzichte van de intrinsieke waarde voor 2016 is Klépierre 15% lager gewaardeerd dan Unibail-Rodamco. Dat is onterecht, aldus ABN Amro.