Updates

Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

KPN

Advies
houden
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
houden
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Allfunds

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
verkopen
Advies Freek Tewes, 7 aug 2015 17:16

Minder winstgevend Shell gaat fors bezuinigen

0 0 Leestijd ongeveer

De olieprijs is in twaalf maanden tijd ongeveer gehalveerd. Een afzwakkende Chinese economie, meer olie uit Iran en het uitblijven van verlaging van het OPEC-aanbod maken de vooruitzichten niet rooskleurig. Het dividend zal echter een bodem onder de koers leggen. 'Houden'.

Een duikeling van de upstreamwinst, lagere investeringen, desinvesteringen en sombere vooruitzichten domineerden het beeld bij Shell. Shell maakte vorige week donderdag halfjaarcijfers bekend die positief werden ontvangen op de beurs. Dat was niet omdat ze zo goed waren, maar omdat ze minder slecht waren dan verwacht en Shell de gerezen vraagtekens rond het dividend wegnam. De geschoonde CCS-winst daalde in het tweede kwartaal op jaarbasis met 37% tot $3,83 mrd. De upstreamwinst maakte als verwacht een duikeling en kwam uit op $1,04 mrd, tegen $4,7 mrd een jaar geleden. De downstreamwinst verdubbelde ruimschoots, van $1,35 mrd naar $2,96 mrd, doordat de prijzen voor autobrandstoffen minder sterk zijn gedaald dan de prijzen van olie. Zoals wij al eerder meldden, zal dit dempende effect gaandeweg dit jaar minder worden. De kasstroom uit operationele activiteiten nam met 30% af tot $6,05 mrd. Zoals verwacht hield Shell het dividend per aandeel onveranderd op $0,47.
Bezuinigen en uitdelen
Shell gaat de broekriem flink aantrekken. Het concern kondigde aan 6500 mensen te laten afvloeien (7% van het totaal) en zal daarnaast de investeringen nog meer terugschroeven dan drie maanden geleden werd aangekondigd. Dit kwartaal liepen deze bij upstream met 17% en bij downstream met 23% terug. Voor 2015 verwacht Shell dat de investeringen 20% lager zullen uitkomen, op $30 mrd. Intussen blijft het bedrijf onderdelen afstoten, zoals voor $1,4 mrd het 33%-belang in de Japanse raffinaderij Idemitsu Kosan.
Shell heeft toegezegd het dividend dit jaar ongewijzigd te laten op $1,88 per aandeel. Daarbij heeft het concern, zoals wij eerder al voorspelden, zichzelf opgelegd om volgend jaar ten minste hetzelfde bedrag te betalen. Een dividendverlaging bovenop de slechte resultaten zou waarschijnlijk funest zijn voor de koersontwikkeling.

Een duikeling van de upstreamwinst, lagere investeringen, desinvesteringen en sombere vooruitzichten domineerden het beeld bij Shell.

Shell maakte vorige week donderdag halfjaarcijfers bekend die positief werden ontvangen op de beurs. Dat was niet omdat ze zo goed waren, maar omdat ze minder slecht waren dan verwacht en Shell de gerezen vraagtekens rond het dividend wegnam. De geschoonde CCS-winst daalde in het tweede kwartaal op jaarbasis met 37% tot $3,83 mrd. De upstreamwinst maakte als verwacht een duikeling en kwam uit op $1,04 mrd, tegen $4,7 mrd een jaar geleden. De downstreamwinst verdubbelde ruimschoots, van $1,35 mrd naar $2,96 mrd, doordat de prijzen voor autobrandstoffen minder sterk zijn gedaald dan de prijzen van olie. Zoals wij al eerder meldden, zal dit dempende effect gaandeweg dit jaar minder worden. De kasstroom uit operationele activiteiten nam met 30% af tot $6,05 mrd. Zoals verwacht hield Shell het dividend per aandeel onveranderd op $0,47.

Bezuinigen en uitdelen
Shell gaat de broekriem flink aantrekken. Het concern kondigde aan 6500 mensen te laten afvloeien (7% van het totaal) en zal daarnaast de investeringen nog meer terugschroeven dan drie maanden geleden werd aangekondigd. Dit kwartaal liepen deze bij upstream met 17% en bij downstream met 23% terug. Voor 2015 verwacht Shell dat de investeringen 20% lager zullen uitkomen, op $30 mrd. Intussen blijft het bedrijf onderdelen afstoten, zoals voor $1,4 mrd het 33%-belang in de Japanse raffinaderij Idemitsu Kosan.
Shell heeft toegezegd het dividend dit jaar ongewijzigd te laten op $1,88 per aandeel. Daarbij heeft het concern, zoals wij eerder al voorspelden, zichzelf opgelegd om volgend jaar ten minste hetzelfde bedrag te betalen. Een dividendverlaging bovenop de slechte resultaten zou waarschijnlijk funest zijn voor de koersontwikkeling.

Tags

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ