Updates

Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
image description
Advies Redactie Beleggers Belangen, 27 mei 2015 16:29

SnowWorld handhaaft winstverwachtingen

0 0 Leestijd ongeveer

laatste advies

Snowworld heeft een k/w van 9,6. Een prima waardering. De dalende omzet is een punt van aandacht, maar wij verwelkomen de versterkte balanspositie. Desalniettemin zal er voor het realiseren van de uitbreidingsplannen een emissie noodzakelijk zijn. Het advies blijft 'houden'.

Een slechte maand nekte de omzet van Snowworld in het eerste halfjaar van het lopende boekjaar. Toch rekent het bedrijf nog altijd op een hogere winst.

Mede vanwege een slechte maand maart zag Snowworld het aantal verkochte pistetickets op jaarbasis dalen met 7%. Dankzij toename van de toegangsprijzen bleef de omzetdaling echter beperkt. Snowworld zag zodoende over het eerste halfjaar van het boekjaar 2014/2015, eindigend op 31 maart, de omzet op jaarbasis dalen met 2,6% tot €18 mln, terwijl de brutomarge afnam met 1,8% tot €16,4 mln. Doordat de bedrijfslasten met 3,% daalden tot €9,8 mln, wist het bedrijf de ebitda gelijk te houden op €8,3 mln. Lagere afschrijvingen resulteerden in een stijging van de ebit met 0,8% tot €6,6 mln.

Onder de streep nam de nettowinst van Snowworld dankzij lagere rentelasten op jaarbasis toe met 3,7% tot €4,2 mln. Het bedrijf heeft mede daardoor zijn groepsvermogen over het afgelopen halfjaar versterkt met 57,3% tot €11,8 mln, terwijl de schuldenlast afnam met 15,2% tot €33,2 mln. 
Snowworld sprak via een tradingupdate in februari al de verwachting uit dat de nettowinst en het ebitda-resultaat over het boekjaar 2014/2015 hoger zullen uitkomen, en blijft hieraan vasthouden. Over 2013/2014 bedroeg de winst €1,8 mln, en wij rekenen voor het lopende boekjaar op een winst van circa €2 mln. Aangezien 30-50% zal worden uitgekeerd aan de aandeelhouders in de vorm van dividend, komt dit neer op een verwacht dividend per aandeel van €0,33.
Voor de langere termijn rekent Snowworld op verdere groei, dankzij onder meer een drietal nieuwbouwprojecten. Daarnaast verwacht het bedrijf deze zomer de goedkeuring van het bestemmingsplan voor de verlenging van de derde skibaan in Zoetermeer, die dan per september 2016 in gebruik moet worden genomen. Dit zijn echter zaken die al langer lopen en waar Snowworld vooralsnog weinig vooruitgang mee weet te boeken.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Beleggers Belangen geeft u waardevolle informatie, waarmee u uw rendement kunt verhogen. Ontdek het nu vanaf €10,95 per maand.
 Bekijk onze abonnementen hier!