Updates

Aandelen Internationaal

Microsoft

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden

Updates

Aandelen Internationaal

Microsoft

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Opinie Redactie Beleggers Belangen, 19 sep 2013 11:21

Beleggingsmogelijkheden in Duitsland

0 0 Leestijd ongeveer

De Duitse aandelenmarkt biedt meer beleggingskansen dan de Nederlandse. Dat was in het verleden zo en dat zal waarschijnlijk nog wel even zo blijven.

In het tijdschrift Beleggers Belangen van deze week (20 september) onderwerpen wij de Duitse economie aan een jaarlijkse analyse. Vergeleken met de andere eurolanden staat Duitland er goed voor. De werkloosheid is relatief laag, wat een indicator is dat de economie op korte termijn het oude groeipad weer zal weten te vinden. In het tweede kwartaal was er zelfs al weer sprake van groei, vergeleken met het kwartaal ervoor.

De sterke positie van onze oosterburen komt ook tot uitdrukking op de beurs. De hoofdindex DAX steeg sinds 2003 met 165%. Voor de AEX was dat 65%. De MDAX, waarin gespecialiseerde, industriële bedrijven zijn vertegenwoordigd, steeg nog veel spectaculairder: 365% in de laatste tien jaar. 

Export booming

Voor het Duitse succes zijn twee belangrijke oorzaken aan te wijzen. De arbeidsmarktmaatregelen van de toenmalige regering-Schröder tussen 2003 en 2005, hebben de ontwikkeling van de loongroei getemperd, waardoor Duitse producten relatief steeds goedkoper werden. Daar komt bij dat het land geen minimumloon kent, waardoor sommige arbeid zeer goedkoop is.

Een tweede belangrijke factor is de bedrijvenstructuur in Duitsland. Er zijn veel gespecialiseerde middelgrote en kleine ondernemingen, die als toeleverancier fungeren voor grote bedrijven, maar zelf ook exporteren. Met goed geschoold personeel en een hoge kwaliteit van de producten, profiteert het Duitse mkb flink van de opkomende markten. China is in 2013 goed voor 6% van de Duitse export.

Pensioenkosten

De bedreigingen voor de Duitse economie zitten hem vooral in de vergrijzing. Meer dan in Nederland, lopen de uitgaven voor pensioenen via de overheidsbegroting. Dat is een forse kostenpost: met verdisconteerde toekomstige verplichtingen bedraagt de staatsschuld niet 80%, maar 150% van het bruto binnenlands product. Verder zijn onze oosterburen opvallend terughoudend met het investeren in onderzoek en ontwikkeling, en wordt ook maar weinig geld uitgetrokken voor de openbare ruimte en infrastructuur.

Koopadviezen

Toch wijst alles erop dat het Duitse succes, zeker op de korte termijn, nog wel even zal aanhouden. En dat maakt het land aanhoudend aantrekkelijk voor beleggers. Momenteel vindt Beleggers Belangen de aandelen van 23 Duitse bedrijven koopwaardig. De nieuwste kooptip die er is bijgekomen: Dürr, dat fabrieksinstallaties en machines voor de automotive-industrie ontwerpt en bouwt.

Wilt u op de hoogte blijven van de beleggingskansen in Duitsland en in de rest van de wereld? Neem een abonnement op Beleggers Belangen.