Aantrekkelijke kansen
India biedt aantrekkelijke kansen, maar daaraan hangt een flink prijskaartje, blijkt uit het omslagartikel van het tijdschrift Beleggers Belangen van vrijdag 2 november 2012.
De de k/w 2011 van de MSCI India Index komt op 16 en op basis van de geschatte winst in het lopende jaar is dat 14. Dat is ruim eenderde hoger dan de gemiddelde waardering van andere opkomende markten.
India oogt eveneens duur op basis van koers/boekwaarde (2,6 tegenover 1,6) en dividendrendement (1,3% tegenover 2,9%). Een belangrijke verklaring voor de hoge waardering van Indiase aandelen is de relatief goede corporate governance.
Het belang van de aandeelhouders staat bijna altijd voorop en bij staatsbedrijven in China of bij de olieconcerns van Russische oliebaronnen wegen andere factoren vaak zwaarder dan de belangen van westerse aandeelhouders.
Daarnaast speelt mee dat de winstmarge van Indiase bedrijven meestal iets hoger ligt dan gebruikelijk (de gemiddelde nettowinstmarge van beursgenoteerde Indiase bedrijven is 8%, tegenover 5% voor het gemiddelde van opkomende markten) en dat het demografisch potentieel in het land ongeëvenaard is.
Het land heeft 400 miljoen inwoners onder de 15 jaar. Lang niet alle Indiase bedrijven hebben overigens een hoge waardering, zodat het zeer de moeite loont om in het land een waardestijl te volgen.
De de k/w 2011 van de MSCI India Index komt op 16 en op basis van de geschatte winst in het lopende jaar is dat 14. Dat is ruim eenderde hoger dan de gemiddelde waardering van andere opkomende markten.
India oogt eveneens duur op basis van koers/boekwaarde (2,6 tegenover 1,6) en dividendrendement (1,3% tegenover 2,9%). Een belangrijke verklaring voor de hoge waardering van Indiase aandelen is de relatief goede corporate governance.
Het belang van de aandeelhouders staat bijna altijd voorop en bij staatsbedrijven in China of bij de olieconcerns van Russische oliebaronnen wegen andere factoren vaak zwaarder dan de belangen van westerse aandeelhouders.
Daarnaast speelt mee dat de winstmarge van Indiase bedrijven meestal iets hoger ligt dan gebruikelijk (de gemiddelde nettowinstmarge van beursgenoteerde Indiase bedrijven is 8%, tegenover 5% voor het gemiddelde van opkomende markten) en dat het demografisch potentieel in het land ongeëvenaard is.
Het land heeft 400 miljoen inwoners onder de 15 jaar. Lang niet alle Indiase bedrijven hebben overigens een hoge waardering, zodat het zeer de moeite loont om in het land een waardestijl te volgen.
