Updates

Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Opinie Edin Mujagic, 5 sep 2012 18:57

Recente euro-kracht is nep

0 0 Leestijd ongeveer

De euro is de afgelopen weken sterker geworden ten opzichte van de dollar. Noteerde de koers in augustus ca. 1,22, nu zijn er 1,255 dollars nodig een euro. Enkele dagen geleden was dat zelfs ruim 1,26.

In mijn blog vorige maand schreef ik geen reden te zien om structureel euro long te gaan voorlopig. Het recente sterker worden van de euro is echter geen reden bearish hoed aangaande de euro af te zetten.

De voornaamste reden is dat de euro niet op eigen kracht sterker is geworden. Dat EUR/USD opgelopen is, is vooral te danken aan de toespraak van de voorzitter van de Fed, de Amerikaanse centrale bank, Ben Bernanke en enkele dagen daarvoor gepubliceerde notulen van een recente vergadering van de Fed.

Uit die notulen bleek dat heel wat Fed-bestuurders heil zien is nog meer geld pompen in de Amerikaanse economie. In zijn toespraak op de jaarlijkse conferentie in Jackson Hole, onderstreepte Bernanke dat nogmaals voor het geval iemand nog een greintje twijfel had over wat de Fed van plan is.

Ik ga overwegen mijn bearish hoed over de euro af te zetten wanneer de euro op eigen kracht sterker wordt. Da kan deze week gebeuren,
wanneer de Europese Centrale Bank (ECB) vergadert. In tegenstelling tot de Fed, waarvoor geldt dat als die een ruimer beleid aankondigt de dollar verzwakt, trekt de euro aan als de ECB op hetzelfde zou hinten. Dit verschil heeft alles te maken met het feit dat daardoor de kans dat de euro de crisis overleeft, toeneemt.

Maar zal een meer activistische ECB voldoende zijn? Waarschijnlijk niet. Pas als er iets gebeurt waardoor beleggers het gevoel zouden krijgen dat de eurozone de problemen echt begint op te lossen, kan de euro structureel sterker worden.

Dat de eurozone op dat gebied verrast, is niet onmogelijk. Maar vóór 12 september zal dat in ieder geval niet gebeuren. Op die dag komt
het Duitse Constitutionele Hof met zijn oordeel over het euronoodfonds.

Als dat Hof het groene licht geeft, met of zonder voorwaarden, zal de euro ongetwijfeld sterker worden ten opzichte van de dollar. Vandaar dat ik op de korte termijn euro long ben, maar mijn posities met beleggingshorizon voorbij een paar weken, zijn allemaal short.