Jacht op Europese bedrijven geopend
Onopvallend, nog grotendeels achter de schermen, wordt het Europese bedrijfsleven besnuffeld door bedrijven en overheden uit opkomende markten. De crisis in Europa is vervelend, maar het buitenland loopt daardoor het water uit de mond. De omgekeerde wereld zou je zeggen, maar al langer keiharde realiteit.
Wie had gedacht dat in korte tijd twee Nederlandse beursgenoteerde bedrijven door Mexicanen zouden worden ingelijfd? Vrijwel niemand en toch gebeurt het. De Zwolse Buizenfabrikant Wavin wordt opgeslokt door de Mexicaanse sectorgenoot Mexichem, terwijl er door de Mexicaanse belegger Carlos Slim een partieel bod op KPN is uitgebracht.
Dit lijkt nog maar het begin, want in China worden de messen geslepen voor grotere stappen dan er tot nu toe zijn gezet door het Chinese bedrijfsleven en investeerders, al dan niet geholpen door de Chinese overheid.
Chinese investeringen verdrievoudigd
Het afgelopen jaar blijkt China naar onofficiële schattingen voor $10 miljard aan directe investeringen in Europa te hebben gedaan. Een schijntje bij de omvang van de Chinese economie, maar wel een bedrag dat in korte tijd razendsnel is gegroeid en nog lang niet is uitgegroeid.
Een recente studie van naar Chinese investeringen in het buitenland door economisch consultant Rhodium Group in samenwerking met CICC, een Chinese investment bank, wijst uit dat China tegen 2020 naar verwachting voor $1.000 tot 2.000 miljard zal gaan investeren in het buitenland, waarbij dan vooral Europa als aantrekkelijke regio wordt gezien.
Europa zeer gewild
Naar verwachting zal rond 2020 liefst een kwart van de totale Chinese directe investeringen in Europa neerstrijken. Volgens een andere studie van A Capital, een private equity partij die Chinese ondernemingen wegwijs maakt over de grens, was Europa in het eerste kwartaal van 2012 na Zuid-Afrika de meest gewilde regio voor Chinees geld.
Wordt gekeken naar de investeringen die niet grondstof gerelateerd zijn dan is in het eerste kwartaal zelfs 83% van de Chinese directe investeringen richting Europa gegaan.
Harde cijfers over directe buitenlandse investeringen worden door Peking niet verstrekt, maar studies van dit soort private partijen geven een aardig beeld van de richting en omvang waar we aan moeten denken.
Waar moeten we aan denken?
Deze investeringen zullen geschieden door fusies en overnames en greenfield operaties. Chinese bedrijven zijn het meest geïnteresseerd in onze technologie, merken en hoogwaardige industrie.
De Chinese overheid stimuleert Chinese bedrijven zich in het Westen in te kopen om de eigen concurrentiepositie in de wereld te versterken en zich te verzekeren van belangrijke grondstoffen, essentiële onderdelen en technologische kennis.
Staatsfondsen
China zal in toenemende mate staatsfondsen prepareren die een zoektocht starten naar rendement. Momenteel heeft China $3.200 mrd aan valutareserves belegd in vooral steeds lager renderend Amerikaans staatspapier.
Uit oogpunt van rendement en risicospreiding wordt begrijpelijk naar alternatieven gezocht. Deze alternatieven worden steeds vaker gevonden in harde assets als Westerse bedrijven.
Waakzaam
De globalisering zet dus onverminderd door en concurrentieposities moeten op mondiale schaal bewaakt worden door bedrijven. Het feit dat het Amerikaanse UPS en het Canadese CGI respectievelijk TNT Express en Logia van het Damrak plukken zal mede uit defensief oogmerk zijn. Vandaag is er een bod op HITT uit Zweden, wat ook in deze categorie kan worden geplaatst.
Wie had gedacht dat in korte tijd twee Nederlandse beursgenoteerde bedrijven door Mexicanen zouden worden ingelijfd? Vrijwel niemand en toch gebeurt het. De Zwolse Buizenfabrikant Wavin wordt opgeslokt door de Mexicaanse sectorgenoot Mexichem, terwijl er door de Mexicaanse belegger Carlos Slim een partieel bod op KPN is uitgebracht.
Dit lijkt nog maar het begin, want in China worden de messen geslepen voor grotere stappen dan er tot nu toe zijn gezet door het Chinese bedrijfsleven en investeerders, al dan niet geholpen door de Chinese overheid.
Chinese investeringen verdrievoudigd
Het afgelopen jaar blijkt China naar onofficiële schattingen voor $10 miljard aan directe investeringen in Europa te hebben gedaan. Een schijntje bij de omvang van de Chinese economie, maar wel een bedrag dat in korte tijd razendsnel is gegroeid en nog lang niet is uitgegroeid.
Een recente studie van naar Chinese investeringen in het buitenland door economisch consultant Rhodium Group in samenwerking met CICC, een Chinese investment bank, wijst uit dat China tegen 2020 naar verwachting voor $1.000 tot 2.000 miljard zal gaan investeren in het buitenland, waarbij dan vooral Europa als aantrekkelijke regio wordt gezien.
Europa zeer gewild
Naar verwachting zal rond 2020 liefst een kwart van de totale Chinese directe investeringen in Europa neerstrijken. Volgens een andere studie van A Capital, een private equity partij die Chinese ondernemingen wegwijs maakt over de grens, was Europa in het eerste kwartaal van 2012 na Zuid-Afrika de meest gewilde regio voor Chinees geld.
Wordt gekeken naar de investeringen die niet grondstof gerelateerd zijn dan is in het eerste kwartaal zelfs 83% van de Chinese directe investeringen richting Europa gegaan.
Harde cijfers over directe buitenlandse investeringen worden door Peking niet verstrekt, maar studies van dit soort private partijen geven een aardig beeld van de richting en omvang waar we aan moeten denken.
Waar moeten we aan denken?
Deze investeringen zullen geschieden door fusies en overnames en greenfield operaties. Chinese bedrijven zijn het meest geïnteresseerd in onze technologie, merken en hoogwaardige industrie.
De Chinese overheid stimuleert Chinese bedrijven zich in het Westen in te kopen om de eigen concurrentiepositie in de wereld te versterken en zich te verzekeren van belangrijke grondstoffen, essentiële onderdelen en technologische kennis.
Staatsfondsen
China zal in toenemende mate staatsfondsen prepareren die een zoektocht starten naar rendement. Momenteel heeft China $3.200 mrd aan valutareserves belegd in vooral steeds lager renderend Amerikaans staatspapier.
Uit oogpunt van rendement en risicospreiding wordt begrijpelijk naar alternatieven gezocht. Deze alternatieven worden steeds vaker gevonden in harde assets als Westerse bedrijven.
Waakzaam
De globalisering zet dus onverminderd door en concurrentieposities moeten op mondiale schaal bewaakt worden door bedrijven. Het feit dat het Amerikaanse UPS en het Canadese CGI respectievelijk TNT Express en Logia van het Damrak plukken zal mede uit defensief oogmerk zijn. Vandaag is er een bod op HITT uit Zweden, wat ook in deze categorie kan worden geplaatst.
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.