Stockpicks voor tweede jaarhelft

De AEX heeft in de eerste vijf maanden van 2015 een wel zeer fraaie rit achter de rug. Er zijn ruim 75 punten bijgekomen en we staan nu precies op 500 punten, een stijging van dik 17%. Veel aandelen zijn nog een stuk harder gegaan, waarbij in sommige gevallen toch wel wat wordt overdreven.

Beleggers moeten tegenwoordig dan ook uiterst goed hun huiswerk doen om de opgebouwde koerswinsten niet alsnog als sneeuw voor de zon te zien verdwijnen. Dat betekent goed op de waarderingen en groeikansen letten. Laten we de Nederlandse markt eens aflopen op zoek naar nog koopwaardige aandelen.

• AEX

Binnen de AEX zijn de kansen schaars. DSM (€53,42) is wellicht interessant vanwege de recente overnamespeculatie. Het concern opereert met Nutrition in een markt met toekomst.

KPN (€3,37) lijkt ook nog wel het nodige potentieel te hebben. De constructie die Carlos Slim onlangs in elkaar draaide illustreert toch dat ook hij liever niet tegen de huidige beurskoers van zijn stukken af wil. KPN beschikt over een goed netwerk en kan wederom overnamekandidaat worden. Altice zou KPN overigens te duur hebben bevonden, zo schreef de Franse media. Goede kans dat Altice zich echter heeft laten terugschrikken door de beschermingswal die het tegen Slim optrok.

• AMX

In de tweede divisie lijken meer fondsen voor aankoop in aanmerking te komen. Chipmachinefabrikant Besi (€24,76) is slechts beperkt hersteld van de ongekende koersklap die het bedrijf bij het eerstekwartaalverslag kreeg. Alleen al uit oogpunt van dividend (€1,50 over 2014) is dit aandeel het overwegen waard.

Eenzelfde verhaal geldt voor BinckBank (€8,59). Wat onzekere vooruitzichten zorgen ervoor dat goede kwartaalcijfers niet beloond werden. De online broker geeft evenwel een mooi dividend en besluit het een keer het overtollige kapitaal uit te keren dan zit er nog veel meer in het vat. We moeten dan aan ruim 10% denken. Volgens ING kan het overtollige kapitaal plus regulier dividend in 2016 al 16,5% van de huidige beurswaarde vertegenwoordigen.

TKH (€34,31) valt eigenlijk ook in de categorie van uitstekende eerstekwartaalcijfers die door enige onzekerheid niet beloond werden. Beleggers zijn wat terughoudend of 2015 net zo een goed jaar voor de verkoop van bandenbouwsystemen zal zijn. Het concern heeft zelf al aangegeven dat het lastig zal worden 2014 hierin te overtreffen maar dat de langetermijnkansen onverminderd groot zijn. Voeg daarbij de sterke prestaties in de overige bedrijfsonderdelen en duidelijk is dat dit aandeel nog een stuk verder omhoog kan. TKH profiteert bijvoorbeeld sterk van de snelle uitrol van glasvezel in Frankrijk, waar het flink op voorgesorteerd heeft. 

• AScX

Binnen de smallcapindex zien we wat koerszwakte in fietsfabrikant Accell (€16,20). Qua waardering is het aandeel nog altijd niet erg goedkoop, maar een dividendrendement van bijna 4% is toch aantrekkelijk. De onderneming profiteert sterk van de opkomst van de ebike, al wordt de concurrentie steeds sterker.

Een wat vergeten aandeel is ICT Automatisering (€7,01). Na de verkoop van de Duitse activiteiten lijkt het bedrijf aan een tweede leven bezig. Zo zet het sterk in op de Internet of Things en heeft het een belangrijke partnership gesloten met het Amerikaanse LogicNets, waardoor het een breder dienstenpakket kan aanbieden op het gebied van systeemintegratie. Datzelfde geldt voor de overname in Bulgarije die ICT vorig jaar deed. Koerstrigger kan verder nog zijn dat er positief uitsluitsel volgt over het gebruik van compensabele verliezen uit Duitsland. SNS is de enige bank die het aandeel volgt en hanteert een koopadvies met koersdoel €8.

• Lokale markt

Op de lokale markt gaat het oog vooral naar de beursnieuwelingen die zich nog bewijzen moeten. Grandvision (€23) en Refresco Gerber (€13,90) blijven flink achter bij de beurs in het algemeen en daar lijken zich toch wat kansen voor te doen.

Auteur heeft positie in Besi, Binck, TKH en Accell

De AEX heeft in de eerste vijf maanden van 2015 een wel zeer fraaie rit achter de rug. Er zijn ruim 75 punten bijgekomen en we staan nu precies op 500 punten, een stijging van dik 17%. Veel aandelen zijn nog een stuk harder gegaan, waarbij in sommige gevallen toch wel wat wordt overdreven.

Beleggers moeten tegenwoordig dan ook uiterst goed hun huiswerk doen om de opgebouwde koerswinsten niet alsnog als sneeuw voor de zon te zien verdwijnen. Dat betekent goed op de waarderingen en groeikansen letten. Laten we de Nederlandse markt eens aflopen op zoek naar nog koopwaardige aandelen.

• AEX

Binnen de AEX zijn de kansen schaars. DSM (€53,42) is wellicht interessant vanwege de recente overnamespeculatie. Het concern opereert met Nutrition in een markt met toekomst.

KPN (€3,37) lijkt ook nog wel het nodige potentieel te hebben. De constructie die Carlos Slim onlangs in elkaar draaide illustreert toch dat ook hij liever niet tegen de huidige beurskoers van zijn stukken af wil. KPN beschikt over een goed netwerk en kan wederom overnamekandidaat worden. Altice zou KPN overigens te duur hebben bevonden, zo schreef de Franse media. Goede kans dat Altice zich echter heeft laten terugschrikken door de beschermingswal die het tegen Slim optrok.

• AMX

In de tweede divisie lijken meer fondsen voor aankoop in aanmerking te komen. Chipmachinefabrikant Besi (€24,76) is slechts beperkt hersteld van de ongekende koersklap die het bedrijf bij het eerstekwartaalverslag kreeg. Alleen al uit oogpunt van dividend (€1,50 over 2014) is dit aandeel het overwegen waard.

Eenzelfde verhaal geldt voor BinckBank (€8,59). Wat onzekere vooruitzichten zorgen ervoor dat goede kwartaalcijfers niet beloond werden. De online broker geeft evenwel een mooi dividend en besluit het een keer het overtollige kapitaal uit te keren dan zit er nog veel meer in het vat. We moeten dan aan ruim 10% denken. Volgens ING kan het overtollige kapitaal plus regulier dividend in 2016 al 16,5% van de huidige beurswaarde vertegenwoordigen.

TKH (€34,31) valt eigenlijk ook in de categorie van uitstekende eerstekwartaalcijfers die door enige onzekerheid niet beloond werden. Beleggers zijn wat terughoudend of 2015 net zo een goed jaar voor de verkoop van bandenbouwsystemen zal zijn. Het concern heeft zelf al aangegeven dat het lastig zal worden 2014 hierin te overtreffen maar dat de langetermijnkansen onverminderd groot zijn. Voeg daarbij de sterke prestaties in de overige bedrijfsonderdelen en duidelijk is dat dit aandeel nog een stuk verder omhoog kan. TKH profiteert bijvoorbeeld sterk van de snelle uitrol van glasvezel in Frankrijk, waar het flink op voorgesorteerd heeft. 

• AScX

Binnen de smallcapindex zien we wat koerszwakte in fietsfabrikant Accell (€16,20). Qua waardering is het aandeel nog altijd niet erg goedkoop, maar een dividendrendement van bijna 4% is toch aantrekkelijk. De onderneming profiteert sterk van de opkomst van de ebike, al wordt de concurrentie steeds sterker.

Een wat vergeten aandeel is ICT Automatisering (€7,01). Na de verkoop van de Duitse activiteiten lijkt het bedrijf aan een tweede leven bezig. Zo zet het sterk in op de Internet of Things en heeft het een belangrijke partnership gesloten met het Amerikaanse LogicNets, waardoor het een breder dienstenpakket kan aanbieden op het gebied van systeemintegratie. Datzelfde geldt voor de overname in Bulgarije die ICT vorig jaar deed. Koerstrigger kan verder nog zijn dat er positief uitsluitsel volgt over het gebruik van compensabele verliezen uit Duitsland. SNS is de enige bank die het aandeel volgt en hanteert een koopadvies met koersdoel €8.

• Lokale markt

Op de lokale markt gaat het oog vooral naar de beursnieuwelingen die zich nog bewijzen moeten. Grandvision (€23) en Refresco Gerber (€13,90) blijven flink achter bij de beurs in het algemeen en daar lijken zich toch wat kansen voor te doen.

Auteur heeft positie in Besi, Binck, TKH en Accell