Rotte en rijpe appels in fondsmandje

Na anderhalf jaar staat de ETF-portefeuille op een nettowinst – inclusief dividend en valutaeffecten, exclusief kosten – van 15,2%. Op maandag 24 augustus bereikte het mandje indexfondsen een dieptepunt op +12,0%, daarmee was de portefeuille terug waar die het jaar begon. Alle winst die in het voorjaar werd geboekt op de monetaire verruiming van de ECB – door zowel koerswinst als valutaeffecten – is zodoende tenietgedaan.

Over 2015 is de SDPR Energy Select Sector ETF de grootste verliezer in de portefeuille: het mandje aandelen uit de Amerikaanse olie- en gassector heeft aanhoudend te lijden onder de lage olieprijs. De vraag die veel beleggers in deze sector bezighoudt is hoe houdbaar de hoge dividenden nog zijn. Van de tien grootst gewogen aandelen in de tracker heeft voorlopig nog geen enkel bedrijf moeten snijden in het dividend. Omdat een paar kleinere bedrijven dat wel hebben moeten doen, werd dit jaar een lange reeks van dividendgroei in de ETF doorbroken. Het laatste kwartaaldividend was $0,4781, 1,1% minder dan een jaar eerder. Over de laatste twaalf maanden bedroeg het dividendrendement 3,13%.

Met een plus van 7,0% staat de iShares Preferred Stock ETF bovenaan. Daarvan is echter 7,6 procentpunt te danken aan de appreciatie van de dollar dit jaar. In lokale valuta’s doet de koers van de ETF weinig, precies zoals je zou mogen verwachten van een mandje preferente aandelen. Het dividend, dat in deze tracker maandelijks wordt uitgekeerd, levert een rendement van rond de 6% op en lijkt in deze ETF niet in gevaar.

Voor de iShares JPMorgan $ EM Bond ETF had het uitblijven van een renteverhoging door de Fed vorige week eerst een positief effect. De koerswinst werd echter snel weer ingeleverd. Uitstel van een hogere rente betekent geen afstel, en de negatieve berichten rondom China blijven maar komen. Het effectief rendement van de obligaties in de tracker bedraagt 5,79%. 

• Bekijk de ETF-portefeuille

Nederlandse portefeuille

De afgelopen week deed onze portefeuille NL het iets beter dan de AEX. De portefeuille laat nu sinds begin dit jaar een winstje zien van 2,0%, vergeleken met 1,6% voor de AEX. Besi is in wat rustiger vaarwater gekomen – hoewel er nog wel druk op de koers is – en Accell, Docdata en Value8 werden iets meer waard. De best presterende aandelen zijn dit jaar TKH (+24,5%), USG (+17,6%) en Accell (+14,8%). Besi is door de omzetwaarschuwing van twee weken geleden het zorgenkindje, met -20,1%. Over twee weken trapt Fagron het derdekwartaalcijferseizoen af. 

• Bekijk de Portefeuille NL

Offensieve portefeuille

De offensieve portefeuille is in 2015 nu goed voor een klein verlies van 0,9%. De zorgenkindjes kenmerken zich vrijwel zonder uitzondering door een blootstelling aan opkomende markten en/of grondstoffen. Grootste daler dit jaar is de Franse supermarktketen Casino-Guichard, die rake klappen kreeg vanwege de omvangrijke Braziliaanse activiteiten. Bij een koers van €48 is het dividendrendement 6%. De analisten van Raymond James denken dat het dividend veilig is en verhoogden het advies van underperform naar outperform. Een andere grote daler is het Britse Weir Group (dat onder meer apparatuur levert aan de mijnbouw, olie- en gassector) met een verlies van ruim 30% in 2015. 

• Bekijk de offensieve portefeuille

Na anderhalf jaar staat de ETF-portefeuille op een nettowinst – inclusief dividend en valutaeffecten, exclusief kosten – van 15,2%. Op maandag 24 augustus bereikte het mandje indexfondsen een dieptepunt op +12,0%, daarmee was de portefeuille terug waar die het jaar begon. Alle winst die in het voorjaar werd geboekt op de monetaire verruiming van de ECB – door zowel koerswinst als valutaeffecten – is zodoende tenietgedaan.

Over 2015 is de SDPR Energy Select Sector ETF de grootste verliezer in de portefeuille: het mandje aandelen uit de Amerikaanse olie- en gassector heeft aanhoudend te lijden onder de lage olieprijs. De vraag die veel beleggers in deze sector bezighoudt is hoe houdbaar de hoge dividenden nog zijn. Van de tien grootst gewogen aandelen in de tracker heeft voorlopig nog geen enkel bedrijf moeten snijden in het dividend. Omdat een paar kleinere bedrijven dat wel hebben moeten doen, werd dit jaar een lange reeks van dividendgroei in de ETF doorbroken. Het laatste kwartaaldividend was $0,4781, 1,1% minder dan een jaar eerder. Over de laatste twaalf maanden bedroeg het dividendrendement 3,13%.

Met een plus van 7,0% staat de iShares Preferred Stock ETF bovenaan. Daarvan is echter 7,6 procentpunt te danken aan de appreciatie van de dollar dit jaar. In lokale valuta’s doet de koers van de ETF weinig, precies zoals je zou mogen verwachten van een mandje preferente aandelen. Het dividend, dat in deze tracker maandelijks wordt uitgekeerd, levert een rendement van rond de 6% op en lijkt in deze ETF niet in gevaar.

Voor de iShares JPMorgan $ EM Bond ETF had het uitblijven van een renteverhoging door de Fed vorige week eerst een positief effect. De koerswinst werd echter snel weer ingeleverd. Uitstel van een hogere rente betekent geen afstel, en de negatieve berichten rondom China blijven maar komen. Het effectief rendement van de obligaties in de tracker bedraagt 5,79%. 

• Bekijk de ETF-portefeuille

Nederlandse portefeuille

De afgelopen week deed onze portefeuille NL het iets beter dan de AEX. De portefeuille laat nu sinds begin dit jaar een winstje zien van 2,0%, vergeleken met 1,6% voor de AEX. Besi is in wat rustiger vaarwater gekomen – hoewel er nog wel druk op de koers is – en Accell, Docdata en Value8 werden iets meer waard. De best presterende aandelen zijn dit jaar TKH (+24,5%), USG (+17,6%) en Accell (+14,8%). Besi is door de omzetwaarschuwing van twee weken geleden het zorgenkindje, met -20,1%. Over twee weken trapt Fagron het derdekwartaalcijferseizoen af. 

• Bekijk de Portefeuille NL

Offensieve portefeuille

De offensieve portefeuille is in 2015 nu goed voor een klein verlies van 0,9%. De zorgenkindjes kenmerken zich vrijwel zonder uitzondering door een blootstelling aan opkomende markten en/of grondstoffen. Grootste daler dit jaar is de Franse supermarktketen Casino-Guichard, die rake klappen kreeg vanwege de omvangrijke Braziliaanse activiteiten. Bij een koers van €48 is het dividendrendement 6%. De analisten van Raymond James denken dat het dividend veilig is en verhoogden het advies van underperform naar outperform. Een andere grote daler is het Britse Weir Group (dat onder meer apparatuur levert aan de mijnbouw, olie- en gassector) met een verlies van ruim 30% in 2015. 

• Bekijk de offensieve portefeuille