Droogte schaadt ook koersen

Brazilië wordt getroffen door de ernstigste droogte in tachtig jaar. Rantsoenering van water zal een negatief effect hebben op het bbp. Binnen het universum van bedrijven dat door ABN Amro gevolgd wordt, zullen Aperam en ArcelorMittal en de Belgische bedrijven AB Inbev en Bekaert de gevolgen van rantsoenering voelen.

Ongeveer 75% van de elektriciteitsbehoefte van Brazilië komt van waterkrachtcentrales. Het waterpeil in de reservoirs staat onder het niveau van 2001, het laatste jaar waarin het land met een energiecrisis kampte. Het niveau in de stuwmeren bedraagt 18% van de totale capaciteit, terwijl dit normaal in deze periode van het jaar ongeveer 70% is. Indien deze situatie zo blijft, wordt het steeds aannemelijker dat de overheid moet rantsoeneren. Dat werd ook gedaan in 2001, en toen lag het waterpeil nog op 30%. De Braziliaanse denktank FGV heeft berekend dat die maatregel toen 1,5 procentpunt van het bbp afschaafde. Eenzelfde schade kan een rantsoenering ook nu veroorzaken, veronderstelt ABN Amro.

Brouwer AB-Inbev realiseert 35% van het bedrijfsresultaat in Brazilië en zou getroffen kunnen worden door een lagere bierconsumptie als gevolg van een lagere economische groei en door hogere productiekosten, waarbij het tijdelijk verplaatsen van de productie tot de mogelijkheden zou kunnen behoren, met eveneens hogere kosten tot gevolg. Bij Aperam komt 40% en bij ArcelorMittal 25% van het bedrijfsresultaat uit Brazilië. Ook deze twee worden geraakt door een zwakkere vraag als gevolg van lagere economische groei. Hetzelfde geldt voor Bekaert, dat 23% van het bedrijfsresultaat uit het land haalt. Het bedrijf maakt producten van staaldraad.

ABN Amro wijst ook bedrijven aan die kunnen profiteren van het waterprobleem, met name van de grote druk op de overheid om verder te investeren in andere vormen van energieopwekking. Dat klemt te meer daar Brazilië naar verwachting in 2050 drie keer zoveel elektriciteit nodig heeft als nu. Ingenieursbureau Arcadis (dat minder dan 10% van zijn ebitda uit Brazilië haalt) en SBM Offshore (circa 50%) hebben baat bij hogere investeringen in energieprojecten.

Foto: Lou Gold 

Brazilië wordt getroffen door de ernstigste droogte in tachtig jaar. Rantsoenering van water zal een negatief effect hebben op het bbp. Binnen het universum van bedrijven dat door ABN Amro gevolgd wordt, zullen Aperam en ArcelorMittal en de Belgische bedrijven AB Inbev en Bekaert de gevolgen van rantsoenering voelen.

Ongeveer 75% van de elektriciteitsbehoefte van Brazilië komt van waterkrachtcentrales. Het waterpeil in de reservoirs staat onder het niveau van 2001, het laatste jaar waarin het land met een energiecrisis kampte. Het niveau in de stuwmeren bedraagt 18% van de totale capaciteit, terwijl dit normaal in deze periode van het jaar ongeveer 70% is. Indien deze situatie zo blijft, wordt het steeds aannemelijker dat de overheid moet rantsoeneren. Dat werd ook gedaan in 2001, en toen lag het waterpeil nog op 30%. De Braziliaanse denktank FGV heeft berekend dat die maatregel toen 1,5 procentpunt van het bbp afschaafde. Eenzelfde schade kan een rantsoenering ook nu veroorzaken, veronderstelt ABN Amro.

Brouwer AB-Inbev realiseert 35% van het bedrijfsresultaat in Brazilië en zou getroffen kunnen worden door een lagere bierconsumptie als gevolg van een lagere economische groei en door hogere productiekosten, waarbij het tijdelijk verplaatsen van de productie tot de mogelijkheden zou kunnen behoren, met eveneens hogere kosten tot gevolg. Bij Aperam komt 40% en bij ArcelorMittal 25% van het bedrijfsresultaat uit Brazilië. Ook deze twee worden geraakt door een zwakkere vraag als gevolg van lagere economische groei. Hetzelfde geldt voor Bekaert, dat 23% van het bedrijfsresultaat uit het land haalt. Het bedrijf maakt producten van staaldraad.

ABN Amro wijst ook bedrijven aan die kunnen profiteren van het waterprobleem, met name van de grote druk op de overheid om verder te investeren in andere vormen van energieopwekking. Dat klemt te meer daar Brazilië naar verwachting in 2050 drie keer zoveel elektriciteit nodig heeft als nu. Ingenieursbureau Arcadis (dat minder dan 10% van zijn ebitda uit Brazilië haalt) en SBM Offshore (circa 50%) hebben baat bij hogere investeringen in energieprojecten.

Foto: Lou Gold