De verschillen tussen onze adviezen op basis van fundamentele analyse (FA) en technische analyse (TA) blijven bij onze abonnees voor verwarring zorgen. Zeker bij grote uitslagen, merken wij dat ook fundamenteel ingestelde beleggers extra bevestiging zoeken in technische analyse.
Zoals de afgelopen weken bij Besi en SBM Offshore op het Beursplein, of General Electric op Wall Street. Als juist dan sprake is van bijvoorbeeld een fundamenteel koopadvies en een technisch verkoopadvies kan ik me de verwarring ook wel voorstellen.
FA en TA tegengesteld
Op dit moment tellen wij onder de binnen- en buitenlandse aandelen die wij volgen, zo’n vijftien gevallen waarin onze FA- en TA-adviezen tegengesteld zijn. Dat is zo’n 7,5% van ons vaste universum. Op een handjevol aandelen hanteren wij een fundamenteel koop- en een technisch verkoopadvies. Het gaat om het genoemde trio Besi, SBM Offshore en General Electric, en daarnaast om ASMI en Lufthansa. Hier is c.q. blijft de fundamentele specialist positief, terwijl het aandeel al geruime tijd naar beneden kukelt.
Bij tien aandelen is precies het omgekeerde aan de hand. Hier vliegt het aandeel omhoog. Ondertussen verwacht de fundamentele analist met een beleggingshorizon van twaalf maanden juist een negatief rendement. Tot de verbeelding sprekende voorbeelden hiervan in ons universum zijn Ahold Delhaize en
Altice Europe. Recent zijn hier Sligro en Philips bijgekomen. Buitenlandse voorbeelden zijn Tesco en Bank of America.
Al ruim zestig jaar verwarring
De verwarring tussen FA en TA bestaat al sinds we ruim zestig jaar geleden werden opgericht. Maar de onrust hierover lijkt wel manifester dan pak hem beet een half jaar of een jaar geleden. Dit leid ik af uit het grote aantal vragen en opmerkingen dat wij hierover de laatste weken binnenkrijgen. Ik verklaar dat, zoals gezegd, uit de grote uitslagen van de afgelopen tijd. Daardoor is de wat nerveuzere belegger eerder geneigd bevestiging te zoeken in TA. Waardoor de verschillen weer meer dan voorheen opvallen.
Om de verwarring nog groter te maken. Een klap naar beneden betekent niet meteen een adviesverlaging. Zo ging Facebook vorige week zo’n 20% onderuit. Maar het aandeel bevindt zich volgens onze TA-specialist Harry Geels nog net in het opwaartse trendkanaal. Het TA-advies blijft dus ‘kopen’. Overigens verlagen we ons FA-advies wel naar ‘houden’. Hoe goed en vaak we het verschil tussen FA en TA dus ook uitleggen, zoals nog vorige maand in onze rubriek Lezersvragen, het blijft u (en ons) bezig houden.
