Technologie- en farma-aandelen kregen deze week een koerstik te verwerken. Daardoor liep het rendement van de defensieve portefeuille over 2017 iets terug, tot 3,3%.
Een rapport van Goldman Sachs (zie kader) leidde deze week tot een koersdaling voor technologieaandelen. Dat is te zien aan onze drie posities in deze sector: Apple (-5,9%), Microsoft (-3,8%) en Cisco (-1,0%). Maar wij zijn niet ongerust, want de redenen waarom we deze aandelen in onze portefeuille hebben, zijn niet veranderd. Het dividend van het drietal stijgt jaarlijks flink: Apple (gemiddeld 9,6% over de afgelopen drie jaar), Cisco (15,2%) en Microsoft (12,7%). Deze groeipercentages zijn houdbaar. Er komt bij deze bedrijven zoveel geld binnen dat de netto-kaspositie (kasgeld-schuld) maar blijft toenemen: Apple ($158 mrd), Microsoft ($42 mrd) en Cisco ($36 mrd). Aandelen als Facebook en Alphabet (Google) vinden wij ook interessant, maar wij kopen deze pas als de koersen verder zakken.
Roche kreeg op 6 juni een klap van 5% te verwerken. De marktleider in kankermedicijnen meldde teleurstellende testresultaten bij een medicijn tegen borstkanker. Het dividend van Roche is de afgelopen tien jaar gestegen met gemiddeld 9,2% per jaar. Over acht jaar is dat 6,4% en de afgelopen drie jaar bedroeg de gemiddelde dividendverhoging 1,7%. Wij houden het aandeel scherp in de gaten voor een mogelijke langetermijnbelegging. Het jaarrendement van Roche daalde tot 9,6% en sinds de opname in de defensieve portefeuille bedraagt het rendement 158,2%.
Acomo is de verrassing van de week. Zonder nieuws noteerde de handelaar in specerijen, noten en thee een nieuwe alltime high. De jaarwinst is 36%.
Minicrash in technologieaandelen
Afgelopen vrijdag kwam er een rapport uit van de Goldman Sachs beleggingsanalist Robert Bouroujerdi. Hij waarschuwde voor de grote vijf Amerikaanse technologieaandelen. Dit zijn Google, Microsoft, Apple, Amazon en Facebook. Zij hebben een weging van 13% in de S&P500 index, maar zijn verantwoordelijk voor 40% van de koerswinst van dit jaar. Hij noemde daarnaast allerlei vergelijken op met de Nifty-fifty-aandelen van de jaren 70 en de internetaandelen van 1999 en 2000. De vijf aandelen stonden in een mum van tijd vele procenten lager. De Aziatische technologieaandelen gingen namen het stokje over. Het Nederlandse aandeel ASML stond maandagmiddag 6,1% in min. Vervolgens trad wereldwijd overal wat herstel in.
De portefeuille wint in 2017 3,3% en is over de hele looptijd gemeten goed voor een totaalrendement van 30,2%
Bekijk hier de defensieve portefeuille
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website
