Analisten zijn al geruime tijd enthousiast over Aalberts, maar dat betaalt zich nog niet uit in een hogere beurskoers. Kort na publicatie van de jaarcijfers verloor het aandeel 11,8%.
Aanleiding was het nieuws dat er in het tweede helft van 2024 geen herstel bij Aalberts heeft plaatsgevonden, waar het management op voorhand wel op rekende. Er was zelfs sprake van een verslechtering: autonoom daalde de omzet op jaarbasis met 3,4%; na negen maanden bedroeg de krimp nog 2,9%.
De vooruitzichten op de korte termijn vallen eveneens tegen. In het eerste kwartaal van 2025 rekent Aalberts op een autonome omzetkrimp van 5%. Voor het volledige boekjaar verwacht het op autonome basis een vergelijkbare omzet te behalen als in 2024. Kostenbesparingen dienen er onder andere voor te zorgen dat de marges wel verbeteren. De winstmarge dient boven de 15% te geraken.
Aalberts behoudt sterke uitgangspositie
Het cyclische Aalberts heeft duidelijk last van tegenwind, maar behoudt een sterke uitgangspositie om te profiteren van trends als klimaatverandering, urbanisatie en het zogenoemde internet of things. De balans is sterk en het aandeel lijkt bij een geschatte k/w 2026 van 8 niet al te duur.
Lees ook Aalberts | Rustig wachten op herstel
Aandeelhouders die door de cyclus heen durven kijken, worden beloond. Het dividend bedraagt €1,13 per aandeel (dividendrendement 3,5%) en er wordt een inkoopprogramma eigen aandelen van €75 mln gelanceerd (2,1% van de beurswaarde).