Het klopt dat Microsoft en Apple beide in de Defensieve en Offensieve portefeuille zitten. Dat zit zo.
De belangrijkste criteria om te bepalen of een portefeuille offensief of defensief is, liggen niet in de keuze voor een individuele titel, maar in hoe een portefeuille is opgebouwd. De Offensieve portefeuille bestaat voor bijna 100% uit aandelen. Dit betekent dat het in theorie mogelijk is dat deze portefeuille 50% verliest. Immers, in crisisjaar 2008 ging bijna elk aandeel met 50% onderuit. In de Defensieve portefeuille is het aandelenbelang ongeveer 30% en het kasgeld zo’n 50%. Zelfs in het onmogelijke geval dat de beurs naar 0 gaat, zal deze portefeuille daarom nog niet halveren. Daarin zit hem het defensieve element van de portefeuille.
Veel cash
Microsoft en Apple worden meer beoordeeld om wat ze aan elk van de portefeuilles kunnen toevoegen dan op hun specifieke defensieve of offensieve karakter. Beide Amerikaanse giganten groeien hard, verdienen geld als water, en er zijn nauwelijks andere bedrijven te vinden met zo veel netto-cash op de balans. Dat weegt zwaarder dan de vraag of het offensieve of defensieve aandelen zijn.
