Deze week was het precies elf jaar geleden dat de Dividendportefeuille in het leven werd geroepen. De kans is groot dat we het eerste verliesjaar beleven, maar het dividendinkomen groeit gewoon verder.
Op 6 september 2011 begon ik de Dividendportefeuille met in totaal 25 aandelen met ieder een startinvestering van €4000. Die originele investering van €100.000 is elf jaar later uitgeroeid tot €414.494, wat inclusief een totaal dividendbedrag is van €68.777. Een blik terug in de tijd leert dat er veel veranderd is sinds 2011; inmiddels is er een compleet andere samenstelling van sectoren, regio’s en valuta.
Tijdens de podcast van 15 juli over de Dividendportefeuille gaf ik al aan dat ik met verbazing terugkijk naar de 25 starters in 2011, waaronder supermarktketen Casino-Guichard, telecombedrijf Telefónica, mediaconcern Vivendi en ook oliemaatschappijen als Shell en Total (inmiddels TotalEnergies). Deze fondsen komen net als bijvoorbeeld Altria inmiddels niet meer in aanmerking voor opname in een portefeuille die gericht is op duurzame dividendgroei. Vaak verdwenen ze na een dividendverlaging.
Dividendgroei en koersgroei
Het is dan ook noodzakelijk om continu bij te blijven schaven en actie te ondernemen indien er twijfels ontstaan die uiteindelijk de groei van het dividend kunnen raken, en daarmee ook de beurskoers. Mede om die reden werd het afgelopen jaar afscheid genomen van aandelen als Intel en 3M, maar ook van Unilever en Teradyne. Aandelen waar op zich niets mis mee is, maar waarvoor betere alternatieven voorhanden zijn die wel gewoon elk jaar het dividend met grote sprongen blijven verhogen.
Het totale dividendbedrag van €68.777 is in die elf tussenliggende jaren voor het grootste deel herbelegd in de Dividendportefeuille. Qua dividend wordt 2022 een recordjaar; de huidige portefeuille is goed voor een geschat dividendinkomen (mede geholpen door de sterke dollar) van bijna €8500 (ruim 22% meer dan het totale dividend over 2021).
Wat betreft koersontwikkeling is het een ander verhaal en is de kans inmiddels zeer groot dat er in 2022 voor het eerst sinds 2011 geen winst zal worden behaald. We staan nu op -11,4%, waarbij zij aangetekend dat de sterke dollar het verlies nog enigszins beperkt.
Stap terug na opleving
Ook deze week deed de Dividendportefeuille na de opleving van eind juli en augustus (+10%) weer een stap terug met een min van 2%, in lijn met de dalende beurskoersen wereldwijd. Met name de cyclische posities, aangevoerd door de halfgeleidersector, leverden fors in. Grootste daler Monolithic Power Systems raakte op weekbasis 11% kwijt. Toch is dat relatief, want met -14% in 2022 is deze snelle en dure groeier nog altijd één van de uitblinkers binnen de sector. Broadcom, dat eind vorige week met meevallende cijfers kwam, staat dit jaar nog steeds op -25%.
De meer defensieve healthcare-aandelen presteren het best, aangevoerd door het Deense Coloplast, dat 2% pluste op weekbasis als grootste stijger in de Dividendportefeuille. De producent van onder meer catheters en wondverzorgingsproducten kwam op 31 augustus met een geruststellende financiële update. De outlook voor het boekjaar 2021/2022 werd herhaald met een voorziene organische groei van 6-7% en een ebit-marge van 31%.
Het aandeel Coloplast verliest dit jaar nog altijd 24%. Grootste daler in 2022 is nu het Franse SEB met -48%, voor VF Corp, DSM en Castellum.
