Pensioenportefeuille | Slechtste jaar ooit en wijzigingen op komst

Een van de meest opmerkelijke ontwikkelingen in 2022 was dat zowel aandelen als obligaties forse verliezen leden. Zodoende was er geen spreidingsvoordeel voor onze portefeuille. 

Het gemis van spreidingsvoordeel werd ook pijnlijk duidelijk in het jaarrendement van de Pensioenportefeuille, want met een verlies van 7,7% was 2022 het slechtste jaar ooit.

De grootste schade werd geleden in het aandelensegment van de portefeuille dat 12,2% verloor. Binnen het aandelensegment vielen vooral onze posities in Europese aandelen tegen, met uitzondering van de iShares Stoxx Europe 600 Oil & Gas ETF. Deze enige sector-ETF uit de portefeuille was de grote uitblinker met een winst van meer dan 23%.

Tegenover de wat tegenvallende Europese aandelenrendementen stonden de keurige rendementen van het Dodge & Cox U.S. Stock Fund en de SPDR S&P U.S. Dividend Aristocrats ETF, uiteraard geholpen door de stijging van de dollar ten opzichte van de euro.

Fondsen

De twee beleggingsfondsen die investeren in aandelen uit opkomende landen presteerden redelijk. Het Comgest Growth Emerging Markets Fund bleef iets achter bij de MSCI Emerging Markets Index en het Skagen Kon-Tiki Fund bleef deze benchmark juist iets voor. Het obligatiesegment van de Pensioenportefeuille verloor ruim 7,5% in 2022, onder aanvoering van de in dollars uitgegeven staatsobligaties uit opkomende landen. Het verlies van de lokale valutavariant van deze leningen was daarentegen bescheiden.

Wijzigingen

Voor het nieuwe jaar staan enkele veranderingen op het programma. Voor het obligatiesegment hebben we een belegging in solide euro-bedrijfsobligaties op het oog en in het aandelensegment kijken we naar alternatieven voor aandelenposities in Europa en opkomende landen.