Beleggen in grondstoffen is alleen weggelegd voor de ervaren belegger. Het is namelijk moeilijker dan beginnelingen zich kunnen voorstellen. De Amerikaanse WTI-olie noteert op $29,72. U vindt dit te laag en wilt investeren. Dit is het punt waarop de meeste aandelenbeleggers de mist in gaan. Een aandeel koopt de belegger op de beurs. Dit aandeel gaat via een volledig geautomatiseerd proces naar een elektronische account en klaar. Een vat olie daarentegen is nog steeds een vat olie.
Een ETF heeft geen voorraadmagazijn met allerlei vaten olie, maar belegt in de termijnmarkt
Wilt u olie hebben voor $29,72, dan krijgt u meteen een vat thuisgestuurd. Hier komen transportkosten, opslagkosten en dergelijke bij kijken. Ik neem aan dat u dit niet wilt. Beleggen in een olie-ETF kan natuurlijk ook. Een ETF heeft geen voorraadmagazijn met allerlei vaten olie, maar belegt in de termijnmarkt. Het gaat dan om future-contracten met als onderliggende waarde de toekomstige olieprijs. Deze markt is in contango; dit wil zeggen dat de markt verwacht dat de olieprijs in de toekomst hoger zal zijn dan vandaag. Olie die over een maand geleverd dient te worden kost $29,90. Wilt u olie over twee maanden dan is de prijs van het futurecontract al $31,90. ETF’s beleggen in de kort lopende contracten, omdat die de meest liquide zijn. Meestal gaat het als volgt: een ETF koopt de future met een looptijd van twee maanden en verkoopt die weer als er nog één maand looptijd over is. Vervolgens wordt een nieuwe future gekocht.
Met deze strategie bent u in het nadeel. Stel de olieprijs blijft de komende maand gelijk. Dan kost dat u 31,90-29,90= $2, een verlies van 6,7%. U heeft het over een ETF met een hefboom van 3. Dit betekent dat u geen $2 verliest bij een gelijkblijvende olieprijs maar 20%. Mocht de olieprijs weer gaan dalen, dan kijkt u helemaal tegen grote verliezen aan. Uw tweede vraag is of de ETF naar 0 kan. Het antwoord is ja. Hefbomen behoren tot de instrumenten die de grootste ongelukken veroorzaken in de financiële wereld. Wij adviseren u om van dit soort beleggingsproducten af te blijven.
Lees ook:
Wat betekenen de verschillende cijfers over olievoorraden?
Grondstoffen: meerjarige bullmarkt op komst
Vraag en aanbod op de oliemarkt nog steeds niet in evenwicht
Hoe speel ik in op een dalende olieprijs?
Het moment voor een shortpositie in olie is nu