Het is het dilemma van iedere belegger: wat doe je als je op fundamentele gronden overtuigd bent van een aandeel, maar de meerderheid van de beleggers het tegendeel meent? Met andere woorden: u wilt geen afscheid nemen, maar de koers blijft wegzakken, zodanig dat ook technische analisten negatiever worden. Waardoor het aandeel weer een verdere douw krijgt.
Hoogste koers ooit
Het overkwam mij deze week als beheerder van de portefeuille NL. Acomo zat al in deze portefeuille voordat ik het beheer medio vorig jaar overnam. Dat moment viel ongeveer samen met het bereiken van de hoogste koers ooit door Acomo. Sindsdien heeft het aandeel ruim 20% verloren en is het rendement sinds opname in de portefeuille ‘weggezakt’ tot ruim 60%.
Verlaagde advies
In onze Koerswijzer met Nederlandse aandelen hanteerden we op het moment van de koerspiek een fundamenteel houdadvies en dat is sindsdien, vooral door het dividendrendement van 5%, niet gewijzigd. Maar onze TA-specialist Hendrik-Jan Davids verlaagde zijn advies het afgelopen half jaar stapsgewijs van ‘kopen‘ naar ‘houden‘ en – deze week – van ‘houden’ naar ‘verkopen‘.
Eigen afweging
Hoe hier als belegger annex beheerder mee om te gaan? Mijn collega Karel Mercx schreef eind vorig jaar in een educatief artikel hoe deze twee methodes zich tot elkaar verhouden en en hoe beleggers ze naast elkaar kunnen toepassen. Echter, iedere belegger maakt toch een eigen afweging. En uiteraard is die afweging sterk afhankelijk van de doelstelling van de portefeuille.
Tijdelijke dips
De doelstelling van de Portefeuille NL is om het beter te doen dan de AEX. Daarin slagen we al sinds de start in 2013 met vlag en wimpel. Ook in 2018 hebben hebben we alweer een kleine voorsprong opgebouwd. Ikzelf – en ook de beheerders van de defensieve portefeuille, waarin Acomo ook is opgenomen – laten ons niet afschrikken door in onze ogen tijdelijke dips op individuele posities. Aanhouden dus.
TA-rubriek
Tot slot kom ik nog even terug op onze rubriek Technische Analyse. Deze wordt al sinds jaar en dag voor ons verzorgd door Hendrik Jan Davids van vermogensbeheerder Blauwtulp. Dat is deze week echter voor het laatst geweest. De TA wordt vanaf volgende week overgenomen door Davids’ Blauwtulp-collega Harry Geels.
Een kleine consequentie voor u als abonnee: mocht u vanwege zijn TA-artikelen op de website een alert hebben ingesteld op Hendrik Jan Davids, dan kunt u dat het beste vervangen door een alert op Harry Geels.
