Het Amerikaanse softwareaandeel Dell schoot na de jaarcijfers eerst omhoog, daarna kwam de klap.
De omzet van Dell Technologies kwam over het gebroken boekjaar 2024, dat loopt tot en met januari 2024, uit op $88,4 mrd. Dat was een daling van 14% ten opzichte van boekjaar 2023. Ondanks deze omzetdaling schoot de koers van Dell na publicatie op 1 maart met 31% omhoog, tot $123,98. Hierna is de koers gestaag gaan dalen, tot momenteel $107. Dat betekent een enorme koersstijging van 177% ten opzichte van een jaar geleden.
Het is niet vreemd dat beleggers op basis van de koersstijging hoogtevrees krijgen. Maar de waardering voor Dell lijkt alleszins redelijk. Dell schat een winst per aandeel van $7,50 voor boekjaar 2025. Dat geeft een koers-winstverhouding van 14,0 en dat oogt niet duur. Dell verwacht de komende jaren te kunnen profiteren van groei in artificial intelligence via zowel de divisie Infrastructure Solutions (hardware) als Client Solutions (services). Dat moet relatief voorspelbare omzet genereren.
Groeien
Voor de lange termijn wordt een omzetgroei van 3-4% per jaar verwacht, waarbij de winst per aandeel met 8% per jaar moet groeien. Dell kocht en koopt daartoe agressief eigen aandelen in: $2,1 mrd aan aandeleninkopen was afgelopen boekjaar het dubbele van wat aan dividend uitgekeerd werd.
Dell verhoogde dat dividend met 20% naar $0,445 per kwartaal, wat momenteel 1,7% dividendrendement geeft. Tot en met 2028 schat Dell de verdere dividendgroei op 10% per jaar.