Vanguard vindt het onterecht dat hevige koersschommelingen worden toegeschreven aan algoritmen. Volgens hen hebben deze juist vaak een positieve invloed op de handel. Dit geldt zowel voor ‘market makers’, kwantitatief beleggen als indexbeleggen.
De ‘market makers’ spelen een cruciale rol bij het verschaffen van liquiditeit en veel flitshandelaren maken gebruik van algoritmen. Vanguard stelt dat er slechts af en toe vragen zijn gerezen over de winstgevendheid van flitshandelaren en marktvolatiliteit. ‘Flashcrashes’ worden volgens Vanguard eerder gecreëerd door problemen in de markt dan door flitshandelaren.
Mensen aan de knoppen
Kwantitatieve beleggers bouwen hun portfolio’s op basis van algoritmen. Vanguard stelt echter dat uiteindelijk nog altijd mensen aan de knoppen draaien. Kwantitatieve strategieën met een algoritme dat erop gericht is te verkopen wanneer de markt daalt zijn daarbij volgens Vanguard niet de oorzaak van een neergang, omdat de markt een zeer complex ecosysteem is dat door diverse strategieën wordt beïnvloed.
Indexfondsmanagers zouden algoritmen gebruiken om onevenredig veel te beleggen in aandelen met een hoge weging, maar volgens Vanguard klopt dit niet. Deze fondsmanagers kopen of verkopen namelijk volgens de marktgewogen index die wordt gevolgd.
