Credit Suisse ziet meer groei, hogere marges en hogere uitkeringen aan aandeelhouders bij ASMI.
Na de vierdekwartaalcijfers van branchegenoten ASML, TSMC en Intel heeft Credit Suisse nog eens goed naar de verwachtingen voor ASMI gekeken. Naar aanleiding daarvan verhoogt de bank de omzetverwachtingen voor de periode 2021-2023 met 4-7% en de verwachtingen voor de operationele winst met 7-10%. Gebrek aan optimisme kan Credit Suisse niet verweten worden.
Naar eigen zeggen liggen de taxaties voor de operationele winst van de bank voor de jaren 2021, 2022 en 2023 respectievelijk 15, 27 en 42% boven de gemiddelde analistenverwachting.
Belangrijke segmenten
Het optimisme van Credit Suisse is vooral gebaseerd op de aanhoudend positieve ontwikkelingen op de foundry- en logic-markt, de belangrijkste segmenten voor ASMI. Efficiëntere productie van ASMI’s machines leidt tot oplopende winstmarges en cashflows.
Daar zullen ook de aandeelhouders van profiteren, want ASMI kan tot 2023 zo’n €600 mln uitkeren, verwacht de bank. Credit Suisse handhaaft dan ook zijn koopadvies voor ASMI en verhoogt het koersdoel van €204 naar €250.