Franse onrust zorgt voor problemen bij Air France-KLM.
Begin juli waarschuwde Air France-KLM dat de Olympische Zomerspelen in Parijs een negatieve impact op de resultaten zullen hebben. De luchtvaarmaatschappij denkt dat toeristen de Franse hoofdstad mijden vanwege de grote drukte tijdens het evenement en de mogelijk hogere prijzen voor hotels, restaurants en toeristische activiteiten.
Ook denkt Air France-KLM dat de vrees over mogelijke onrust onder de bevolking door de vervroegde verkiezingen in Frankijk mogelijk een rol speelt. Air France-KLM ziet dat het aantal boekingen van vluchten van en naar Parijs beduidend lager ligt dan die van andere belangrijke Europese steden. Het bedrijf schat in dat de omzet tussen juni en augustus daardoor €160-180 mln lager zal liggen, om in de maanden daarop weer te herstellen.
Advies aandeel Air France – KLM
Volgens Stifel herbergt de recente berichtgeving van Air France-KLM geen grote verrassingen over de onderliggende kosten- en omzettrends. Wel heeft de analist de ramingen voor de ebit voor 2024 met 14% verlaagd en als gevolg daarvan het koersdoel met €5 neerwaarts bijgesteld tot €13. Het advies blijft ‘kopen’.
Barclays heeft het advies verlaagd van ‘kopen’ naar ‘houden’ en het koersdoel bijgesteld van €15 naar €9,50. Barclays maakt zich zorgen over de politieke ontwikkelingen in Frankrijk, die weer kunnen leiden tot grote vakbondsacties. Verder wijst de Britse zakenbank op de opmerking van Air France-KLM over mogelijke problemen op het langeafstandsnetwerk. Wel waardeert de analist de strategische positionering van de maatschappij en de kwaliteit van het management.
Deutsche Bank vreest dat Air France-KLM na een daling in het eerste kwartaal en de lagere verwachtingen voor het tweede kwartaal niet in staat zal zijn om het bedrijfsresultaat van €1,7 mrd over 2023 te evenaren. Naast de gevolgen van de Olympische Spelen wijst de analist op de hogere brandstofkosten en lagere capaciteit. Deutsche Bank heeft zijn raming voor het operationeel resultaat voor dit jaar verlaagd van €1,64 mrd naar €1,58 mrd. Het koersdoel is verlaagd van €11,50 naar €10 en het advies luidt ‘houden’.
Oddo BHF schat de omzet van Air France-KLM over het tweede kwartaal op €8,1 mrd en de aangepaste ebit op €482 mln. De analist vindt dat de luchtvaartmaatschappij in vergelijking met sectorgenoten nog steeds tegen een onaantrekkelijke waardering wordt verhandeld. Het advies blijft daarom ‘verkopen’ en het koersdoel is verlaagd met €1 naar €8,50.