Aalberts Industries zit in een overgangsjaar, maar krijgt drie koopadviezen.
In aanloop naar de presentatie van de halfjaarcijfers op 25 juli, is KBC Securities gestart met het volgen van Aalberts Industries met een koopadvies en een koersdoel van €45.
Wat de Belgische zakenbank aanspreekt, is dat Aalberts een structurele winstgroei realiseert dankzij een diepgewortelde bedrijfscultuur die gestoeld is op productinnovatie, prijszettingsvermogen, operationele uitmuntendheid en actief portfoliobeheer. Verder denkt KBC Securities dat de halfgeleidermarkt het hoogste organische groeipotentieel voor de industriële groep biedt.
Onder druk
Jefferies verwacht dat de resultaten in het eerste halfjaar onder druk hebben gestaan door onder andere een afname van het aantal nieuwbouwwoningen. De analist schat in dat de autonome omzet met ongeveer 2% is gedaald en de ebita met 7% is afgenomen.
Verder rekent de investeringsbank als gevolg van lagere voorraadniveaus op een toename van de vrije kasstroom met 45% tot €160 mln. Jefferies denkt dat richting het einde van het jaar de vraag zal aantrekken en vindt het aandeel daarom koopwaardig. De raming voor heel 2024 van de ebitda is met 6% verlaagd naar €500 mln en het koersdoel bijgesteld van €54 naar €52.
Verlaagd
Berenberg verlaagde begin juni het koersdoel van €65 naar €56. De Duitse bank ziet 2024 als een overgangsjaar en rekent op een stabiele omzet en een ebitda-groei van 10% tot €497 mln. In 2025 zal het herstel inzetten en de omzet met 5% stijgen naar €3,4 mrd, terwijl de ebitda met 10% toeneemt naar €550 mln. Het advies luidt ‘kopen’.